■本报记者 赵路

　　

　　本报讯 “我认为，最近中小板机会更大些。”昨天，一位基金经理在接受记者采访时表示，一季度以来基金减少了蓝筹配置，加仓了部分中小板股票。尽管在不少基民眼中依然是“稳健”的象征，但蓝筹股依然难以摆脱持续低迷的阴云。

　　最新出炉基金季报显示，以金融、地产、有色为代表的权重股遭遇减持，消费、农业等中小盘股票居多的板块被更多的基金经理看好。对此，有业内人士建议，借着股指震荡的机遇，基民不妨也进行仓位调整。

　　中小板依然强势

　　在两市A指、沪深300指数大跌的同时，中小板指依然强势。本周上证综指、深圳成指分别下跌304.16点，885.21点，跌幅达5.55%，4.65%，中小板指仅下跌8.36点，跌幅仅0.13%；而在过去几周中，中小板指数涨幅远超A股综指，俨然成了“涨得快，跌得少”的指数。

　　今年年初，华夏大盘等9只基金净值率先创出新高，几乎全部为重仓中小盘个股的基金。上周，265只偏股基金中有114只基金累计单位净值创出新高，也以中小盘风格基金为主。而在1月15日～1月17日两市大跌，抗跌能力最强的仍然是这些基金——泰达荷银成长、金鹰小盘、华夏中小板ETF在股票型基金中表现上佳。

　　在最新季报中，可以看到基金对中小板的关注度明显提升：华安宝利配置基金去年底第一重仓股为大红鹰，配置比例达到4.65%，其他基金十大重仓股中，也有多只中小盘股进入。一向重仓大盘股的金鹰成分股优选中，网盛科技成为第六大重仓股也令人关注。

　　蓝筹板块仍被高估？

　　去年12月以来，一度凭“大象舞蹈”涨幅惊人的权重股逐步走向弱势。据记者统计，两市总市值排行前十位的股票，无一只刷新历史新高，大多数股票自去年10月左右创出高位后便一蹶不振。

　　昨天，华安等8家基金公司旗下的46只基金率先公布了2007年第四季度报告似乎揭示了蓝筹弱势的秘密——金融、地产、有色等大市值个股纷纷被归入了“减持”一类。例如换仓相对灵活的华安宝利配置基金，三季度重仓股招商银行、中国远洋占资产净值比例分别由4.09%、3.91%下降到3.77%、3.42%，华宝多策略成长去年三季度第一、第三重仓股万科A、兴业银行则干脆在四季报的十大重仓股中消失。

　　“蓝筹股虽然普遍市盈率较低，但是以动态市盈来看，其增长很难与中小公司相比。在经过了上一轮上涨之后，我们认为蓝筹还是卖得贵了。”一位基金公司投研人员如是说。

　　如何调整配置

　　“以我个人的观点，最近可增加一些重仓中小板基金的配置。每年一季度个股活跃程度往往较高，一年年初主攻，年末主守往往是明智的。”本报基金顾问团专家蔡军建议，可选择一些历来年初表现优秀，总份额较小的基金。“由于中小板个股往往股本较小，个股上涨对规模较大的基金业绩提升并不明显。”

　　“从长线来看，蓝筹的稳定性毋庸置疑。”他同时表示。不少基金公司在报告中预测，今年板块轮动将加剧，市场震荡也较以往更为频繁。“重仓同一种基金也是不明智的。投资者应做好蓝筹与中小盘风格基金的平衡，而目前市场处与震荡期，就是一个调仓的好机会。”