继红色星期一之后，A股市场在昨日再度震荡走强，上证指数在尾盘更是由于中国石油的脉冲而大涨96.14点，沪市的成交量再度回到千亿元上方，达1043.9亿元，显示出多头资金鱼贯入场的特征。

　　预期中的CPI激发多头激情

　　对于昨日A股市场的走势，有观点认为是出乎意料，因为昨天公布的CPI物价指数大涨7.1%，这隐含着未来A股市场将面临着新一轮的调控政策预期。而一旦调控，无疑会影响资金面的流向问题。

　　但主流资金则认为，A股市场中短线趋势的演变力量更来源于政策面的利好消息推动，以及市场对调控政策的积极解读。前者主要为新基金接踵而至的发行节奏，后者为在美元与人民币利率倒挂现象有所扩大的前提下，调控政策可能仍会采取上调存款准备金率的措施，这将使得负利率的趋势仍有望延续，这就给多头资金一个积极信号——牛市所需要的资金流动性泛滥特征并未改变。更何况，CPI数据已在市场预期之中，并不会形成实质性的做多压力。

　　而且，这也得到了昨日市场热点的佐证，那就是前期一度因为从紧货币政策而走低的周期性股票再度逞强，成为昨日盘面的领涨力量，如煤炭板块、有色金属板块、钢铁板块，故有观点对昨日的走势作出了积极评价，认为确定了大盘的反弹行情。

　　反弹行情有望在震荡中延续

　　始于上证指数4195点以来的调升行情，有望在反复震荡中走高，这也得到了两个信息的验证，一是上证指数的日K线图显示出5日均线向上勾头，已形成较为典型的底部弹升行情的K线组合。二是市场热点的演变轨迹。不仅在于前文提及的周期性股票的东山再起，还在于一线指标股也有资金积极流入的特征，中国石油等品种在昨日尾盘的逞强直接推动上证指数再度形成一根中阳K线，在此牵引下，A股市场或将形成新的上升行情。

　　此外，目前A股市场尚有两大板块能够成为弹升行情的引擎性力量，一是高含权板块，虽然该板块在本周略有震荡，中泰化学等高含权股在昨日冲高回落，疲软走势相对明显。但由于年报行情的渐入高潮，该板块仍有望再度逞强，牵引大盘弹升。二是人民币资产股，主要包括银行股、地产股。

　　重点关注三大板块

　　笔者认为，市场期盼已久的春季行情或将拉开序幕，上证指数将在上述领涨先锋的牵引下持续震荡走高，建议投资者重点关注三大板块，做足春天行情。

　　一是高含权股。此类个股的投资机会仍可积极挖掘，尤其是业绩高成长预期相对清晰的品种。二是新股板块，毕竟在行情低迷期间上市的新股，开盘价格略低，从而为二级市场的未来炒作提供了空间。而且此类个股大多拥有行业龙头、产能释放等亮点。三是行业基本面有望积极变化，尤其是产品价格积极变化的品种，钢铁股、焦炭股、煤炭股等板块就是如此。

　　渤海投资 秦洪