信贷市场正在失灵。最近的不确定性使得给市政当局和一些固定机构如纽约的“大都会艺术博物馆”的短期利率上升到了20%。现在甚至那些所谓的一级市场的受过严格审查的借方都在违反他们的抵押义务。因此，最糟糕的情况会是什么呢？

　　一些经济学家和银行业的专家认为，次贷危机可能会演变成一场自20世纪80年代的储蓄和贷款灾难以来冲击这个行业的最大的危机。那次灾难给银行业造成了5千亿美元的损失。这意味着将有几家知名的金融机构的未来可能会陷入危险之中。

　　局势在很大程度上取决于在接下来的几个季度中房价跌多少，失业率上升多少以及多少购房者因还贷率的调整而丧失抵押品的赎回权。最重要的是这场次贷危机多大程度上会连累传统的抵押贷款市场和信贷行业的其他部分。

　　2007年房价跌了6%，2008年预期还要跌15%，2009年跌10%，2010年跌5%。失业率在12月份达到了两年来最高的5%。到今年年底将达到5.8%，2009年达到6%。这种情况发生时，困境将会延伸到一级抵押贷款市场、房产抵押贷款市场和信用卡业务，并使得它成为自20世纪80年代以来最严重的消费衰退。