近期一直疲软的金融股在昨日一度井喷，尤其是中国平安等为代表的保险股，从而使得大盘在盘中大幅冲高。但无奈成交量因素的制约使得大盘冲高回落，上证指数收出一根66.51点上影线的阳K线，看来上档压力比较沉重，将制约着春“升”行情的空间。

　　热点衔接不成功

　　就昨日盘面来看，引起业内人士关注的是市场热点在盘中的转换，因为在早盘，创投概念股、三通板块、环保板块一度逞强。但想不到的是，由于中国平安在午市前的崛起，使得市场热钱渐渐转移到中国平安为代表的保险股、金融股中，从而使得创投概念股等近期热门的主题投资股出现冲高回落的走势。有意思的是，保险股等权重股在尾盘也晚节不保，在日K线图上留下一根上影线较长的K线组合。

　　如此的走势就显示出资金面明显不足的特征，一是因为金融股等权重股崛起后迅速引发其他热点的回落，这本身就说明了市场尚缺乏足够的资金支撑起大盘热点的全面开花，也说明了“此”板块的崛起必然会引发“彼”板块的回落，这更折射出当前资金面捉襟见肘的特征，因为机构资金在拆东墙补西墙般运作。

　　二是早盘沪市的成交量为838.8亿，但午市后的成交量只有502亿元，午市后的量能出现明显萎缩的特征，不仅仅说明了场外资金在看到大盘上涨后出现恐高心理，跟风意愿不强；而且也说明了当前市场的存量资金总量较前期略有萎缩，早盘放量上涨消耗了资金总量，午市后的量能只得萎缩，这种状况说明了当前资金面不足的市况特征。

　　资金面依然偏紧

　　之所以资金面出现不足的走势，主要在于两点，一是资金消耗，不仅仅指的是印花税、佣金的流出，而且还包括再融资、限售股解禁等资金面的消耗。二是从紧货币政策以及新基金发行等引进新增资金的路径略窄了一些，从而使得市场的资金面供应相对不足，也就使得市场的整体存量资金渐有萎缩的趋势。

　　面对如此的市场环境，笔者认为市场热点的确难以出现百花齐放春满园的特征，因为有限的资金只能支撑局部的牛市，就如同在前期大盘蓝筹股萎靡不振，但三通概念股、创投概念股、农业概念股的反复逞强一样。所以，目前市场的资金难以支撑机构资金为主的权重股以及以热钱为主的主题投资股在盘面中共舞的局面。

　　蓝筹股虽然拥有诸多积极的信息，比如说利空出尽是利多，再比如说估值的合理等因素，但由于受累于从紧货币政策的调控以及当前基金等机构资金的资金面尚处于相对紧张的状态，所以，蓝筹股难以反复逞强，昨日尾盘的回落就是最好的说明。故未来的市场热点依然以三通概念股、创投概念股等主题投资为主，不仅仅在于他们市值低，热钱有能力推高股价，而且还在于他们符合近期的市场发展趋势。

　　所以，笔者推测大盘在近期由于缺乏资金面的支持，仍然可能延续着近期的震荡格局，即个股行情机会多，但指数上升空间有限的特征。

　　关注两类主题投资股

　　在实际操作中，笔者建议投资者继续关注主题投资股，尤其是这么两类，一是人民币升值所带来的受益概念股，主要是因为人民币升值带来进口成本的降低等因素，比如说造纸股、航空运输股等，其中造纸股在本周四已有所表现，建议投资者仍可低吸。

　　二是创投概念股、环保概念股等，近期此类个股已有大量资金介入的特征，昨日的回落极有可能是短暂的休整，毕竟资金介入的成本较高，而且未来的行业发展空间也不错，所以，此类品种仍可低吸持有，比如说南天信息、菲达环保、合加资源等品种，另外近期放量的北方股份等品种也可低吸持有。            渤海投资 秦洪