华泰证券

　　受美国、香港地区等大多数周边市场的重挫影响，加上周末来临市场担心加息等紧缩政策出台，导致市场的恐慌气氛再度蔓延。

　　近日两市整体保持在低位震荡态势，下跌空间有限，但也缺乏足够上攻动力，短期预计震荡仍将持续。我们认为，市场的弱势格局已经形成，A股市场仍处中级调整中。

　　平安股票价格再度跳水，意味着市场对大市值股票再融资利空还有待进一步消化，这在很大程度上决定了目前股指暂时难以扭转中级调整态势。近日管理层有关“印花税下调还需研究论证”与“发行新基金并非监管部门救市行为”的表态，很可能会大大降低投资者对两会期间出台利好政策的预期，从而抑制短期场外资金的入场积极性。

　　同时小盘股行情也在发生内在的结构性转变，实际上反映了两点：一是在继续紧缩的宏观调控大背景下，市场对经济增长和转型的前景预期更加不明朗，这种心态让针对估值和业绩增长的炒作行为受到压制；二是资金紧张的大格局没有改变。但目前看题材股也有转弱迹象。如果大盘蓝筹和题材股同时转弱，则大盘走势十分危险。