■本报记者 罗凰凤
本报讯 在A股市场暴跌的同时,原本被投资者寄予厚望的QDII基金也没有承担起分散投资风险的作用,纷纷陷入净值大跌的尴尬中。
数据显示,截至3月10日,南方全球精选单位净值为0.801元;华夏全球为0.764元;嘉实海外为0.703元;而上投摩根亚太优势跌至0.696元,这也是QDII基金净值首次跌破0.7元。
QDII出海很“受伤”
次贷危机余震不断,美国年后出台的经济数字也普遍不振。这些不利因素很快传递到QDII上,甚至连新近出海的QDII产品也不能幸免。数据显示,工银瑞信中国机会QDII基金3月6日已跌破面值,为每份0.989元。该基金于2月1日结束募集。
事实上,MSCI亚太(不含日本)指数自去年10月高峰至今年1月22日低点的跌幅已达26.6%,是自1988年以来幅度最大的一波。
侥幸的是,这几只QDII基金这两天的表现会好些。美联储联合十国央行注资2000亿美元拯救信贷市场,受此利好刺激,周二美国道琼斯指数创下5年来最大单日涨幅。作为QDII的主要海外市场,港股三天来也连收阳线。昨天,香港恒生指数收报23422.76点,涨427.41点,涨幅达1.86%;红筹指数报5159.99点,上涨1.68%。就盘面看,这和近段时间大幅震荡的A股市场表现形成鲜明对比。
大调整是否已经结束
就在一些机构对美联储此番救市之举表示称赞时,美国PNC财富管理机构首席投资策略师比尔·斯通却另有看法,他认为,美联储向金融系统注资的决定只能对股市起到短暂推动作用,而大盘“仍在充满忧虑的环境下运行”。
事实上,对于变化剧烈的海外投资市场,业内也是各持己见。上投摩根基金公司在近期的亚太投资策略报告中称,尽管仍对4月维持谨慎预期,但在美联储积极降息以及信贷市场利空消息逐渐消化后,全球资金依然充沛,股市有机会逐步企稳。
对于基金QDII主攻的港股市场,瑞信集团董事总经理陈昌华表示,H股今年很难再维持牛市。但与A股相比,H股的风险仍然较低,因为A股股价平均依然较H股高出80%;而人民币正升值,港元则跟随美元贬值,故港股资金成本正在下跌,还有一定空间。
“虽然次贷危机未见底,美国经济减缓的可能性较大,但从看好亚太经济的角度而言,亚太股市进一步下跌的空间未必很大。”据招行理财师介绍,在此次调整中,净值大幅下挫并非QDII基金独有,境外基金均损失较大。QDII净值大幅下挫,主要是受到所投资的境外基金下跌的影响。
投资者降低收益预期
在国际市场动荡的背景下,QDII去年四季度出海不久风险已经显现。与此前的狂热不同,投资者也开始降低对QDII产品的收益预期。
除了广为人知的汇率风险,QDII投资者还需要了解投资QDII的成本远高于国内股票基金。易方达基金副总裁刘晓艳曾公开表示,QDII的清算、托管成本高,加上汇率,以及申赎费率,投资者购买的QDII产品还未开始进行投资,投资者本身已经承受了10%左右的成本。“然而要在国际市场上获得10%的收益,目前也并不容易。”
统计资料显示,欧美大概2000多只基金(包含对冲和共同基金)的1、3、5、10年期的年均收益分别是10.94%、12.94%、12.87%和6.66%。但从10年期看,欧美基金中整体实力最强的前25名基金也不过达到15%的年均收益率。对于QDII基金,投资者不能指望像去年A股基金一样高的收益率,目前欧美次贷危机影响未消散,港股波动也很大,在这种市场环境下投资风险也会较大。