中国铁建股份有限公司（1186.HK）H股昨天在港交所挂牌上市，股价逆市造好，高开于12.4港元，较招股价10.7港元上升15.88%，全天收于12港元，较招股价上升12％，是香港今年以来最大型的新股上市。

　　通常，A股估值都高于同类H股，而中国铁建上市首日A、H股价一度“倒挂”（H股价未折算为人民币）——H股收盘报价高于A股收盘的11.99元人民币，成交量11.8亿股，成交金额143.2亿港元，约占大市总成交的14%！

　　对此，交银国际董事总经理温天纳表示，中国中铁上市时也出现过H股股价高于A股的情况，这反映了国际投资者比国内投资者对中国基础建设行业更有信心；另一个重要原因是，在成熟市场大幅波动的时候，国际投资者正在寻求“资金避难所”，而在人民币升值加速的情况下，盈利前景较好的中国基建行业对于他们而言就是不错的选择。

　　温天纳指出，过去“A+H”上市公司的A股价格通常高于H股价格，此次中国铁建采取的“先A后H”方式上市，估计未来会有不少公司效仿，因为A股定价大都高于H股，先发行A股可有助于提升A股和H股的定价。

　　郭蕾