华安基金表示，从估值角度出发，上证综指3500点至3800点区域对应的两市2008年动态市盈率已经趋于合理区间。

　　数据显示，上证指数对应3962.67点位置的动态市盈率为36.6倍，对应3566.40点的动态市盈率为32.97倍；深成指对应13817.65点的动态市盈率为26.01倍，对应12435.88点的动态市盈率为23.41倍。而目前中国10年期到30年期的银行间固定利率国债收益率在4.1002～4.2667%之间。华安基金称，参考该利率，A股市场平均市盈率合理倍数约为23.44～24.39倍。

　　华安基金表示，从风格轮动的角度看，蓝筹指标股已经初步企稳，近几日中小市值股票的快速下挫使得整体市场的估值风险进一步释放。该公司认为，短期大盘已经过度反映了对宏观经济和外部市场冲击的预期，在市场一片恐慌之际，修正性反弹出现的机会在增加。