■本报记者 张云山

　　

　　本报讯 股市和债市的跷跷板效应仍在继续，在股市陷入连续调整之时，债市却在悄悄地走出一波慢牛行情。

　　昨天国债指数收报113.15点，再度刷新历史新高，较1月2日的开盘价110.92点，上涨了2.01%。同期，沪指从5265点下跌到昨天收盘的3629点，下跌了31.07%。

　　股市的连续调整，也让众多投资者把目光投向了之前一直表现平平的债市。

　　“你推荐几只转债吧，股票太难玩了。”在杭州一家事业单位上班的朱利，最近被同事追着推荐债券。一直在办公室不显山露水的他，突然成了同事心目中的理财专家，因为股市大跌，他却仍旧在赚钱。

　　在去年连续加息过程中，国债指数一度从3月份的111.96点，跌到了9月份的109.33点，下跌幅度达到9.49%，这让追求稳定收益的投资者很受伤。一直在炒股的朱利，今年初拿了部分资金申购企业可转债，这让他找到了规避股市风险的安全港湾。

　　上月买的08中远债昨天一度创出76.55元的新高，比其买入价涨了5元。本月86元买的上港债，前天也创出88元的高价。这些可转债就像折价交易的封闭式基金，到期都有100元面值+利息，安全边际比较高。以中远债为例，不考虑转股因素，持有到期后大约每年有5%的收益。

　　“现在折价交易的债券安全性比较高了，后市加息空间有限，估计债券牛市可能还会继续。”中信金通证券分析师钱向劲表示，由于有大量避险资金涌入、股市下跌的“跷跷板”效应、加息预期的缓解、资金面等一系列利好因素都推动了债市近期的上涨。

　　不少稳健的投资者，也把目光盯在了风险相对较低的债券型基金上。据统计，目前仍在销售的有华安稳定收益、广发增强债券、中海稳健收益、天弘永利债券、工银瑞信信用添利等几只债券型基金。今年以来，投资者对债券基金的认同度在逐渐提高，仅3只新发债券基金募集资金就超过200多亿。3月24日，交银施罗德增利债券基金提前结束募集，这在目前普遍为发行发愁的基金界并不常见。

　　“投资者买债券一定要有耐心，像股票一样快进快出并不合适。”钱向劲表示，经过去年的熊市蛰伏后，也许现在就是投资债券的好时机。