去年8月，美国爆发可能是自上世纪70年代石油危机以来最严重的经济问题——次贷危机，这次危机目前在银行体系账内能统计的损失估计达7500亿美元左右，但由其引发的资产支持证券业务的损失可能达到数万亿美元以上。

　　次贷危机爆发至今

　　美股跌幅小于A股

　　按理说，惊慌的美国投资人都应争先恐后撤出股票等高风险资产，但令人惊奇的是，2007年8月15日至今，美国道琼斯指数仅下跌了2.5%，其单日最大跌幅均没有超过4%。相比之下，我国沪深300指数已下跌近20%，其中去年10月份至今深沪两市市值已下挫四成，单日4%深度跌幅的日子更是不少。

　　为何我国股市“无风却起浪”，美国股市在金融灾难面前却波澜不惊？背后的一组数字很关键：次贷危机爆发以来，美联储向市场注入的流动性已高达6000多亿美元，再加上布什政府减税的1000多亿美元，美国监管部门为次贷危机已经先后注资了七八千亿美元。

　　救市“撒手锏”之一：

　　增强市场流动性

　　3月16日，美国第五大投行贝尔斯登由于陷入流动性危机，不得不以每股2美元的低价“贱卖”。这是继抵押贷款公司倒闭潮、美林、花旗等国际投行巨额减记后，次贷的“第三冲击波”。

　　其实，每一次冲击波杀到时，以美联储为首的美国政府就及时出手干预救市。如贝尔斯登事件发生的前后一周时间内，美联储三次“非常规”救市，一方面向银行体系注资，一方面帮助那些最危急的金融机构摆脱困境。

　　救市“撒手锏”之二：

　　降息“小跑加大跑”

　　此外,美联储救市的做法还有频频降息,其中还出现了2001年9月以来首次动用的紧急降息。

　　去年9月18日，美联储宣布自2003年6月以来的首次降息,美联储将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由当时的5.25%首次下降至4.75%。此后的大半年内，美联储以高密度连续数次“小跑加大跑”的方式降息,目前这一利率为2.25%。每一次降息的当日,美国股市确实基本上出现了上涨,但隔日又再度下跌,如此反复,使得美国股市最终获得基本稳定的格局。

　　美国该不该“救市”？

　　相当多的专家认为，美联储现在的注资虽然获得了刺激股市的作用，但长久来看，美国国内的金融问题并没有消除。美联储的注资虽然是同业拆借的票据形式，可是大量的资金注入，会导致很大部分的溢出，再加上乘数效应，几个月后注资政策将很可能引发难以控制的通货膨胀。

　　而持相反观点的专家则认为，救市有助缓解信贷吃紧，可以防止美国经济衰退。    

　　据广州日报