北京大学中国经济研究中心教授霍德明在接受采访时表示，“我坚决反对用下调印花税来激活股市”，股市投资具有一定的风险，投资者应该具备相应的承担能力。此言一出，立即遭到网友的激烈反对，酿成一次不小的网络事件。（《重庆商报》）

　　股民也好，非股民也好，当然有权就当前股市表达自己的意见，霍德明坚决反对下调印花税是一种意见，其他人强烈要求下调印花税或者实施其他应急措施也是一种意见，不同意见之间是平等的，应该能通过合法渠道、经由合法程序参与博弈，博弈结果将决定既定规则的改变与否。

　　早在2007年“5·30事件”后，越来越多的人主要质疑的，并不是调高印花税至千分之三这一具体行为，而是财政部是否有权“半夜里磨刀”、自行决定调整税率。由此延伸开去，一些人认为，决定开征部分税种与调整税率的权力应绝对掌握于全国人大，授由国务院去单方面决定是不合理的。也就是说，类似印花税的具体调整是表面的小问题，真正的实质性问题是，谁来决定调整与否，通过怎样的渠道、怎样的程序来决定调整与否才是合理合法的。

　　目前的中国股市一片惨绿，然而真正让全体公众参与博弈，由全国人大审议表决，最后结果却很可能不是下调印花税。多数股民诚然强烈要求下调印花税，但持反对意见者也甚多，如霍德明是其中之一，反对理由多种多样，并非全无道理。

　　尽管具体的调整结果不可知，但这样的操作过程却能够给所有人以稳定预期，即市场规则、法律法规，一切社会契约的制定、变更都牢牢掌握在每一个人手中，没有任何一种力量能突然间单方面地无视其他人意见、将某种契约强加于人。否则，即便最激烈的救市措施都是可怕的，焉知不会在救市之后突然在某个夜里又单方面变更措施、将更多的人深套进去！

　　让所有人拥有稳定预期，不仅在股市上，还包括在社会生活的方方面面。其核心就是所有人首先是社会契约的主动的参与制定者、决定者，然后才是遵守者，以保证政策的合理合法性。投资者，乃至一切人是应该为自己的行为负责并承担风险的，但目前股市的风险是这样的风险吗？

　　中国股市之所以暴起暴落，起则起得莫名其妙，落也落得稀里糊涂，缺乏稳定预期是主要原因。股市的涨落与现实经营状况脱钩，大家一起炒不可预期的政策、不可预期的空泛概念，不暴起暴落才是见鬼了。