原本是人见人爱，抢着哭着要，转眼却变成烫手山芋，真让人感叹世事流变！近来由恒大上市推迟引发的争论，蔓延成对地王们的反思。

　　做房地产开发，必须要拿地，就像农民想收割，就得买种子一样简单。农民种子买多了，大不了还可以食用，而开发商土地储备多了，意味着要花很多银子供着。

　　2007年，大牌地产商，尤其是上市公司大规模圈地的热情，基本上可以断定是空前的，这与当时具备的三个因素有关，一是销售市场繁荣，房价高涨，使企业市场预期良好，自然不惮高价抢地；二是资本市场繁荣（尤其是前三季度），股市发飙，地产股特牛，绝对是上市圈钱的好机会，碧桂园、远洋地产、SOHO中国皆在香港IPO圈钱百亿以上，已上市的公司也通过再融资斩获颇丰；三是上市与拿地相互作用，狂拿地是为上市增加筹码，股票可以借此卖个好价，融资之后又有更多钱去拿地，为业绩加分。

　　人有生老病死，企业亦有生命周期。我一直有个观点，即使没有宏观调控，中国楼市的非理性繁荣也有落幕的时候，企业的健康发展也不可能老是与行业暴利腻在一起。

　　为什么近两年新拿的土地就有这么大的风险？这跟两个因素有关。一个是政策因素。目前，土地政策紧中更紧，两年不开发就有被收回的危险，而且土地增值税等也使持有成本加大，还有不缴完出让金就拿不到土地使用证等等。

　　第二个因素是去年地价涨得太快，今年回落之后，使去年高价拿地的开发商很不爽。就像房价明显下跌时，就会有前期高价购房的人要求退房一样（现在正发生在深圳，2005年也曾出现在上海）。部分地方已经出现开发商宁可丢掉保证金，也不愿继续付土地出让金的案例。自去年第四季度开始，全国频频出现土地流标现象，反映出开发商的心态发生重大变化。

　　目前手里握有上千万平方米土地储备的开发商，仍大有人在。如果其中大部分都未付完出让金，那么资金压力确实非常大。出现第二个顺驰的可能也很大，并且，现在土地出让和监管的严厉程度，远大于顺驰在2005年左右的情形。 据杨红旭博客