昨日A股市场在小幅低开后就一路震荡走低，上证指数更是急促下跌198.63点，跌幅高达5.50%，在日K线图留一根巨阴K线，而且跌穿了刚刚收复的5日均线，由此可见，市场仍相对疲软。

　　其实，业内人士对昨日的反弹受阻行情有着一定的预感，毕竟经过持续三个交易日的反弹，A股市场已积累了较多的获利盘，所以，回吐也在情理之中。但想不到的是，上证指数的跌幅高达5.50%，再度使得技术形态变得恶劣起来。

　　之所以如此，是因为市场出现两大新压力，一是权重股业绩不佳的预期。由于成品油价格未上调，但原油价格则大幅上涨，从而使得中国石油、中国石化的炼油业务出现亏损的预期，这无疑会抑制这些权重股在今年一季度业绩增长动能。与此同时，由于高煤价以及电价迟迟未上调的因素，火电股在今年一季度也是举步维艰，所以，他们成为昨日A股市场大幅下跌的领军品种。

　　二是3月份经济运行数据即将公布，从而抑制了各路资金对银行股、地产股等当前热门行业的追捧激情。因为从当前食品等产品价格变化趋势来看，3月CPI虽然可能会有一定程度的回落，但回落幅度可能会低于市场原先预期，这将加剧市场对从紧货币政策不松动以及未来进一步调控政策的预期，使得银行股、地产股等品种在近两个交易日一直走势不佳，从而加剧了市场的观望氛围，也就出现了昨日A股市场大幅回落的走势。

　　正由于此，笔者认为大盘的反弹行情将暂告段落，近三个交易日的弹升行情也为大盘的进一步调整提供了新的做空动能，以沪市为例，昨日上午的成交量为372.5亿元，下午的成交量则高达471.3亿元，这就意味着大盘在午市的跳水出现了放量的趋势，新做空动能正在释放过程中。而在周二上证指数走强的过程中，午市前的545.5亿元，午市后的成交量只有412.3亿元，说明大盘上涨时缺少成交量配合，下跌时则有成交量配合，如此来看，经过此波反弹之后，市场又有新的做空能量，大盘将继续调整。

　　渤海投资 秦洪