国内综合性矿业企业——紫金矿业终于拿到了“如愿以偿”的IPO批文，即将在上交所挂牌上市，发行不超过15亿股，每股面值0.10元。

　　紫金矿业本次回归引起了投资者广泛关注，北京首场路演推介会现场，几乎座无虚席。然而，笔者注意到，多位机构会上“连珠炮般”的发问，均对公司未来能否持续盈利表示质疑。

　　“公司产品毛利率较高，抗风险能力很大。一些基建项目和审批手续没有拿下来，目前还不能披露，所以大家不用很担心。”紫金矿业董事长陈景河直言相对。

　　陈景河透露，公司主营的黄金项目的业绩将会大于其他项目。作为矿业企业，资源储备是最大的核心竞争力。目前，公司控制黄金矿产资源达638万吨，下一步将会加大并购重组，年底有望超过千万吨储量。

　　而对于“敏感”的发行价，一位路演内部人士向笔者独家透露，因市场原因不会很高。此前通过部分询价，发行价大约在8元左右。

　　紫金矿业公司副董事长刘晓初更是坦言：现在比1、2月份好多了。投资者会有很大的盈利空间，“希望机构多持有”。

　　紫金矿业A股《招股说明书》显示，本次发行A股计划募集近50亿元，将用于紫金山金铜矿联合露天开采项目、珲春紫金曙光金铜矿改扩建工程、增资紫金铜冠，收购英国蒙特瑞科公司股权项目、收购塔吉克斯坦ZGC金矿及开发项目以及收购紫金龙兴（拥有图瓦克兹尔—塔什特克铅锌多金属矿矿权）70%股权等项目。

　　“较紫金矿业H股募集资金的用途，此次IPO目的境外收购占据了主要地位，这显示了紫金矿业的战略已经开始发生转移，开始更多着眼于对资源的控制权、更多着眼于国际竞争。”一位市场人士指出。

　　近日，受发行A股影响，紫金矿业H股股价大幅上涨。“11日，该股最高涨到8.07元，报收7.94元，对于此次A股询价，根据招股说明书规定，A股询价最低不能低于招股前H股股价百分之九十，即6.88，否则发行将会失效。”一位投行人士表示。

　　“而颠覆传统面值1元回归A股，票面值设计为0.1元，则为中小股民投资提供了更多的选择。不过，这对发行价影响不大。”上述人士如是说。

　　“目前在红筹回归A股尚无实质性进展时，票面值为0.1元的设计，可能是有关部门为红筹股回归所做的大胆尝试。”国金证券分析师殷凯据以推测。         王兆寰 熊宇家