从资金介入方向看行情的演变趋势。我们清楚地发现，新的机构资金，继续沿着老一辈机构投资者所开创的价值投资道路。这将是五月行情的一条主线。但值得注意的是，超跌的蓝筹品种，在行情的初期，其反弹较具力度。但价值投资，毕竟是一条漫长而曲折的道路。在5月的行情里，可能会出现这种情况：蓝筹是介入资金量最大的板块，但可能不是最赚钱的板块。

　　5月行情的另外一条主线是题材。价值投资与题材投机，二者相辅相成。这也是股市的天性。

　　蓝筹推动大盘向上，但反复难免。大盘出现反复，却正是题材股一展身手的时刻。从最近几天的成交情况看，五月行情的恢复，市场游资仍然充足，游资借题发挥、或即兴发挥，短线操练，注重时效，也都是游资的强项。

　　具体到实际操作时，两类股票值得重视。一类是值得中长线关注的价值蓝筹股。另外一类在大盘低迷时期上市的次新准蓝筹，可能在5月行情里更具活力。至于题材股的选择，我还是一如既往，看好上海本地的低价、题材、成长性股票，以及深圳的中小企业板中的低价成长品种。

　　叶弘