基金年初以来的减仓步伐正在逐步放缓，据中信证券研究所最新测算数据显示，截至上周五，140只开放式基金平均仓位为72.5%，相对两周前的持仓比例减持0.2%，净减仓为0.7%。

　　中信证券分析认为，基金的总体仓位基本不变，但处于结构性调仓阶段。截至5月9日的测算结果显示，140只开放式基金平均仓位为72.5%，相对两周前持仓比例变动-0.2%，净变动-0.7%。其中，股票型基金平均持仓比例为74.5%，相对两周前持仓比例变动0.0%，净变动-0.6%；偏股型混合基金平均持股比例为71.3%，相对两周前持仓比例变动0.2%，净变动-0.4%；配置型混合基金平均持股比例61.8%，相对两周前持仓比例变动-1.0%，净变动-1.6%；股票型指数基金平均持股比例92.1%，相对两周前持仓比例变动0.1%，净变动-0.1%。

　　此前市场的数据均显示开放式基金在不断减仓，开放式基金的平均仓位一度低至六成以下，即使降低印花税触发的井喷式反弹也未能阻挡其减持步伐。市场人士分析，开放式基金在3000附近错过“抄底”良机，仓位较低导致其拉高意愿不足，而当前股指在3600点一线区间震荡，基金或通过调仓吸收筹码，为后市的上涨积聚力量。

　　从具体基金来看，140只开放式基金中，14只基金显示主动减仓5%以上，22只基金主动增仓超过5%，仓位变化5%以内的基金共有104只。

　　从基金管理公司来看，泰信、华宝兴业、泰达荷银、宝盈和建信等旗下基金整体显示出增仓迹象，而东吴、华夏、万家、海富通和南方等旗下的基金则大部分呈现减仓迹象。

　　从仓位分布来看，140只开放式基金中，仓位在70%~80%之间的基金数量上升，而仓位在60%~70%和80%~90%之间的基金数量有所下降，其中70只股票型基金当中，仓位在70%~80%和仓位高于90%的基金数量均有所上升。

　　总体来看，基金并没有继续呈现整体增仓或者整体减仓现象，处于结构性调仓阶段。从最近两周仓位调整来看，机构对后市或许还存在一定分歧；但是操作均比较谨慎，整体仓位调整幅度较小，调整幅度超过5%的基金数量也大幅下降。                             雷鸣