关注三大积极因素

　　在刚刚过去的5月，大盘并没能走出众人期盼的红五月，大盘依旧呈现上有压力下有支撑的震荡格局。但从6月的市场环境来看，仍有不少积极的因素。首先，市场普遍担心的CPI有望出现明显回落，部分机构甚至预测5月CPI将会在7.4%附近，而对应的宏观紧缩政策也将会出现一定的松动。第二，6月份大小非解禁数量将比上月大幅减少。据统计，6月份共有98家限售股解禁，总股数为70亿股，总规模为980亿元，与5月份2841亿元的规模相比降低了65%。第三，回顾4月份以来，政策面可谓暖风频吹，从规范大小非解禁到降低印花税，再到中国平安融资暂停，然后到对基金公司进行“窗口指导”。在临近奥运之时，管理层需要股市的稳定，因此政策面会继续呵护市场。            

　　华泰证券

　　指数暂处两难境地

　　综合来看，新股发行的利空消息并未对市场造成太大的冲击，表明目前市场有较强支撑。但成交量不足也说明目前多头的行动并不坚决，新增买盘并不强劲，市场热点的产生基本上是依靠存量资金来维系。我们认为，虽然目前指数仍处于两难境地，但宏观经济基本面利好、政策稳定股市的态度明显、石油石化向上突破和券商板块持续走强等多头效应正在逐渐累积。预计短期大盘仍将维持“权重股搭台，题材股唱戏”的局面，股指有望在震荡中缓步盘升，并最终寻找向上突破的契机，对此，我们保持谨慎看多。

　　银华投资