“万千宠爱”还恍若在眼前，8天连跌20%跌幅的残酷事实就已降临。本周，“基金第一重仓股”招商银行演绎了上市6年以来最糟糕的表现。

　　根据WIND统计，截至今年一季度，共207只共同基金和集合理财产品持有招商银行，持股总数达到30.16亿，占流通股总量的比例高达41.62%。可以说，招行几乎是证券基金的“必配”。

　　6月10日，端午节后第一个交易日，招商银行重重砸在了跌停板上，这是2005年牛市以来，招行的首个跌停。去年5·30和2·27两次股市大跌时，招商银行的跌幅不过为6.21%和8.96%。

　　Topview数据显示，当天机构资金流入4.39亿，但流出资金达到6.09亿。基金是做空招行的主力，净卖前十的席位中，有7个是基金席位。招商银行史无前例地连续收出第九根阴线。

　　招行暴跌的导火索，无疑是其宣布要收购香港永隆银行。

　　银行证券分析师张曦算了一笔账：本次收购预计公司将支付363亿港元，如按永隆银行在港35家分支机构计算，每个网点平均收购成本10.38亿港元，如按10年收回成本计算，平均每个网点年盈利需为1.69亿元。然而，永隆银行近5年每个网点平均净利润为0.34亿港元，显然公司收回成本的压力较大。

　　QFII对金融股还是存在一定的分歧，但他们同基金一样，一致选择抛售招商银行。美林、高盛、汇丰等纷纷把招商银行H股的评级调低，标准普尔更是把它列入了负面观察的名单里。

　　如果说，收购永隆银行是招商银行下跌的导火索，那么存款准备金率的再次上调，成为压倒包括招行在内的所有银行股的“最后的稻草”。

　　吴君强