一轮动荡，涉及越南经济形势，持续大约一个星期，最终因当局采取多种调控手段而暂告平息。越南国家银行在胡志明市证券交易中心10日收盘后借助因特网网站宣布，上调多种利率并下调越南盾与美元汇率。

　　这些举措11日生效，旨在遏制通货膨胀。越南股市12日作出回应，股票指数停止持续下跌趋势，显示越南政府采取的应对举措或许正在发挥作用。

　　判断越南经济时下状况，尤其是高通货膨胀率及其连带影响，国际主流媒体至多表述为“潜在货币危机”，无一描述为“金融危机”。

　　上调利率 紧缩货币遏制“过热”

　　越南国家银行10日宣布，从次日起提高基准利率两个百分点，即由12%升至14%。媒体注意到，越南中央银行这一收缩货币供应量之举让这一东南亚国家与亚洲其他国家和地区相比有了最高基准利率。

　　自今年年初以来，这是越南国家银行第三次上调基准利率。上一次调整发生在5月中旬，基准利率上调3.25个百分点，由8.75%升至12%。

　　与再次上调基准利率同步，越南国家银行10日宣布把再贷款利率从13%调至15%，贴现利率从11%调至13%，且同时允许商业银行最高贷款利率从18%调至21%。

　　联合国开发计划署(UNDP)驻越南首席经济师乔纳森·平卡斯在首都河内告诉法新社记者：越南政府“正渐进趋向于货币从紧政策，逐步加以落实，以权衡每一步产生的影响。这不是一种差劲的做法。”

　　越南经济所处困境涉及一系列因素，其中“硬指标”是消费物价指数今年5月与去年同期相比上升25.2%，通胀率至少处于自1992年以来的最高位。

　　据路透社报道，越南通胀率之高，在亚洲范围内现阶段居第三位，次于缅甸和斯里兰卡。通胀诱因，外部是能源和粮食价格上涨，内部是信贷增长速度过高和政府开支项目增加过快，显现经济“过热”迹象。通胀致使民众生活费用上升，尤以相对较为贫困阶层的成员所受冲击最大。

　　伴随基准利率再次上调，商业银行为吸纳居民储蓄而提供的利率可望上升。作为四大商业银行之一，越南外贸银行11日以前为越南盾12个月定期储蓄设定的年利率为15.5%。

　　下调汇率 弱化输入性通胀因素

　　与上调利率配合，越南国家银行10日宣布，从次日开始把官方外汇市场美元对越南盾的比价从1比16139调整为1比16461。

　　这一调整，按照西方国家研究机构分析师和媒体记者的看法，相当于由官方让越南盾相对于美元“贬值”2%。

　　但是，越南投资发展银行6日发表声明，援引越南总理阮晋勇当天与这家银行行长陈北河和摩根大通公司研究部门主管戴维·费尔南德斯的谈话，称越南政府无意让本国货币贬值。

　　阮晋勇说，越南外汇储备充足，能够满足外国投资者把资金兑换为美元的需求。他披露，今年最初5个月，越南的国际收支经常性项目盈余为10亿美元。与他发表谈话同一天，越南国家银行针对国内外汇投机出台一项规定，允许外汇自由市场买入外汇，不允许把外汇卖给个人，且各个外汇代理点必须把买入的外汇上交国家，违反规定者将受严惩。

　　与阮晋勇先前表态呼应，越南政府官员11日解释说，央行改变美元与越南盾的比价属于正常“调整”，并非让本国货币“贬值”。 事实上，在越南国内自由市场上，美元与越南盾的比价本月初一度达到1比18500。在境外离岸一年期远期交易中，比价在1比22800和1比23800之间。分析师的解释是，交易者预期，越南盾一年内将至少贬值20%。

　　下调官方指导汇率的结果，是以美元计算的出口商品价格下降，进口商品价格上升，有利于减少经常性项目赤字，也有利于弱化输入性通胀因素。这一举措着意改善的一项“硬指标”是，越南的国际贸易逆差今年前5个月与去年同期相比增加两倍，累计达到144亿美元。相比之下，越南去年全年的贸易逆差为120多亿美元。

　　越南央行主动下调汇率，在高盛公司经济师乔虹看来，有助于消除越南盾币值走向的某些不确定性，但在高通胀率背景之下还需作进一步调整，才能避免出现越南盾“估值过高”的风险。

　　经济展望 越南仍是“招贴画男孩”

　　乔虹在香港发表评论说，越南“可能需要进一步(采取)货币从紧(政策)，以便把经济增长率和通货膨胀率置于控制之下。”

　　依照这位经济师判断，上调利率和下调汇率“应该可以帮助越南避免不久的将来被迫一次性地大幅度(让越南盾)贬值，陷入一场引起更严重混乱的危机”。

　　汇丰银行控股公司身处新加坡的经济师普拉克里提·索法特推测，越南通货膨胀率上升趋势并未中止，今年第三季度可能会攀升至大约30%，而越南国家银行也会再次上调基准利率。索法特认为，30%或许是通胀率“峰值”。

　　汇丰银行货币战略师戴维·曼则告诉路透社记者，“我们预期，通货膨胀率会在(今年)第四季度或明年第一季度开始下降。”

　　越南通胀率过去7个月连续达到两位数，而投资者信心不足致使股市低迷，今年年初以来股票指数跌去了60%。

　　为遏制通胀而上调利率，可能致使经济增长率下降。因此，宣布上调利率和下调汇率前一天，越南政府宣布，把2009年经济增长预期下调为7%至7.5%。

　　先前，越南政府把今年增长预期从9%下调为7%。

　　即使面临时下困境，不少境外投资者依然看好越南的长远经济前景。欧洲联盟驻越南首席代表肖恩·多伊尔告诉法新社记者：“要想一时激动，宣称越南已经从一个(令人羡慕的)‘招贴画男孩’变成了一个(令人害怕的)‘问题男孩’，那太容易了……但我不敢肯定那是明智和平衡的做法。”

　　破解“危机” 股市止跌小幅上扬

　　高通货膨胀率、高国际收支经常性项目赤字、加之股票市场持续低迷，似乎构成一幅极度灰暗画面。

　　即使在越南国家银行宣布一系列新举措之后，穆迪氏投资服务公司网站12日还是发布消息，认为越南股市过去几个月内让投资者“心寒”，外国资本越来越有可能“逃逸”。

　　穆迪氏称，越南经常性项目赤字今年全年可能上升至相当于国内生产总值7.8%的水平，而预算赤字可能略微下降，从去年相当于国内生产总值的6.9%降为今年相当于国内生产总值的6.6%。

　　不过，这家评估机构认为，如果“越南政府迅速和果断行动，恢复宏观经济(政策)的可信度，还是可以避免一场货币危机。”

　　穆迪氏在英文表述中提及“货币危机”，西方主流媒体在报道中转述为“潜在货币危机”，特指一种可能性，并非越南如今已经陷入“危机”。

　　一些媒体说，越南经济形势恶化的最坏后果是外资“逃逸”，但现在还没有迹象。

　　摩根士丹利公司负责东南亚地区业务的总裁格雷格·特里接受《越南经济时报》记者采访时澄清说，这家公司5月底研究报告把越南经济所处的状况与1997年泰国金融危机前夕的情形作比较，只是反映了一些分析师的观点，并不一定反映整个公司的判断。

　　特里说，摩根士丹利相信，尽管面临困境，越南还会成为下一个“亚洲虎”，企业先期介入越南金融市场、成为投资者的战略是正确选择，因而将会继续在越南寻求投资机会。似乎是对特里言论的印证，也是对穆迪氏投资服务公司认定的反证，越南胡志明市证券交易中心股票指数12日结束连续25个交易日的下跌趋势，小幅上扬0.03%，收于370.55点。从4月29日开始，但凡交易日，股指逐日下跌，累计跌去29%。12日，河内市证券交易中心股指上扬0.9%，收于109.5点。徐勇（新华社供本报特稿）