■本报记者 王燕平

　　

　　摊开今年股市里的“成绩单”，一直被称为“技术分析高手”的陈为民尴尬地发现：自己的账面已出现赤字。前几天，当股指跌破2700点开始反弹的时候，陈为民以为底部来了。于是，他全仓买入了上证50ETF，结果昨天再次亏损出局。

　　作为一个在股市里跌打滚爬了10多年的老股民，陈为民感叹道：如果不懂宏观经济面，方向判断错误，再高超的技术分析都是徒劳。

　　技术分析咋不灵了

　　陈为民1996年投身股市，虽然一开始什么都不懂，也非常小心，但通过听股评，听专家介绍，跟着朋友买蓝筹股、绩优股，一年下来收益还是翻番。像当年的牛股四川长虹、深发展，还有深科技、新大洲等都是他当时投资的重点。

　　股市里轻松赚了钱，陈为民的胆子也越来越大，根本不知道风险，资金源源不断地追加进去。从1996年到2001年，五年的牛市中，他的资产也迅速膨胀。

　　从2002年开始，陈为民觉得钱越来越难赚了，胆子也越来越小。从2001年底到2006年初，几年熊市下来，陈为民跟大多数股民一样，资产最多时缩水55%。

　　不过，经过几年的跌打滚爬，如今的陈为民已成为一名技术分析的高手，分析起来头头是道，去年160%多的收益则让许多人刮目相看。今年初，当股指跌到5300点左右，上升通道已被破坏的时候，陈为民觉得，牛市已经结束了。于是，他果断地清了仓，准备休息一段时间，等股指探底之后再进场。

　　之后，陈为民在今年4月22日成功抄底。但接下来，在一次次的技术分析中，在一次次底部判断中，陈为民却接连栽跟头。在昨天抛出50ETF之后，他今年的收益也从盈余变成了小亏。

　　把握宏观面是关键

　　“宏观经济方面太难把握了，而且不仅是国内的宏观经济，国外的宏观经济都会对A股市场带来很大影响。”陈为民说。

　　昨天开盘不久，沪指就很快失守2800点，收盘2748.43点，下跌153.42点，跌幅达5.29%；深成指跌幅5.63%。两市上涨个股仅50只，而跌停的非ST类股有170只左右，跌幅超过9%的个股更是多达500只。沪市前二十大权重股无一上涨，其中中国石化狂泻9.12%，中国人寿、中信证券、中国远洋等均跌超过7%。

　　“现在A股市场跟全球的关系越来越密切。今天的大跌就是与国际油价再创新高、美股暴跌等有关。前段时间，受越南经济困局的影响，我国也加强了防范金融风险的措施，存款准备金率则上调了1%，股指就跌破了我认为的底部。”所以，陈为民觉得，现在退出来学会休息，是个明智的选择。

　　另外，本周二印度突然大幅加息50个基点，令全球加息潮有愈演愈烈的迹象。由于我国通胀形势依然严峻，加息预期再度升温；光大证券和南车股份两只大盘股IPO重启，则加重了市场资金面的压力，这两方面也沉重打击了投资者的信心。

　　股市里三种人能赢钱

　　接连栽了几次跟头后，陈为民决定静下心来看点书，总结一下自己的经验教训。“在股市里，现在只有三种人能赚钱。”陈为民总结说。

　　一种是研究宏观经济面，能够把握大势的人。虽然技术面他们不一定很精通，但他们懂得什么时候值得投资，哪些领域有发展前景；什么时候泡沫膨胀，风险过大。

　　第二种是研究“中观”即周期性行业的人。如在国际油价不断创新高的背景下，即使股指跌幅惊人，但新能源板块依然坚挺，至今仍有不错的收益，或者没有亏钱。

　　三是研究微观经济的人。像股神巴菲特、投资奇才彼得·林奇，他们对上市公司研究得很透、很深，知道该在什么样的合理价位投资某上市公司，买入后就坚定持有，期间根本不去看其市场表现。