在周二深沪A股放量单边重挫之后，周三深沪股市再次出现重挫。从市场轨迹来看，上证指数周二收盘跌破20日均线，周三未能返回，市场短期走势再次面临严峻考验。笔者认为主力机构参与度不够是A股市场短期反弹后即遭遇中阴线回落最直接的原因之一。

　　观察A股近日品种表现发现，主要集中在低价绩差股品种，如7月14日，通策医疗、中银绒业、新华锦、长百集团等品种涨停，7月15日，深天地、旭日投资、啤酒花、北京旅游等亏损股大涨，这些品种无法引起主力机构如基金、券商自营、社保等主流资金的大面积介入。而近两个交易日，保利地产、金地集团、万科A、招商地产四大龙头地产股大幅放量重挫，显示机构流出资金仍然明显且坚决。对于主力机构参与度不足，笔者认为主要是由下述因素所导致。

　　首先，国际金融市场动荡，熊市特征明显。目前全球股市特别是美、英、日、德、法等股市大多进入熊市周期，对全球资本市场影响显现。周二、周三深沪A股中的地产、金融等品种大跌正是对美国等股市相关品种重挫的一种联动。

　　其次，世界经济的不确定性及全球性通胀的影响。在世界经济面临衰退、中国经济面临众多挑战时，主力机构参与A股的资金规模和中长期持仓信心面临考验。

　　再次，蓝筹股交投清淡，产业资本冲击预期增大。比如周二沪市迎来7月份最大的一笔限售股——12.24亿股西部矿业，市值约180亿元。当天，西部矿业下跌4%，周三该股继续放量大跌8.57%，盘中还一度跌停并见到了上市以来的新低。由于其是新股IPO政策以后解禁上市，其流通并不受股改政策的限制，这只基金重仓的品种，正在承受着产业资本兑现所带来的冲击。

　　最后是上市公司中期业绩的不确定性。

　　九鼎德盛　 肖玉航