■本报记者 张妍婷

　　

　　近日，由于中国创业投资暨私募股权中期投资论坛在西子湖畔上演，VC、PE在浙江频频现身，给缺乏资金的浙江中小企业带来了希望。著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团，推出了《2008年第二季度中国私募股权投资研究报告》，让我们看到，新能源领域越来越旺，本土风投纷纷崛起，中国在资本市场道路越走越宽。

　　PE青睐新能源领域

　　数字：

　　二季度共有10只可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金完成募集，资金额达到120.22亿美元，比去年同期增长107.6%；在中国大陆共有37家企业得到私募股权基金的投资，投资额为25.59亿美元，值得注意的是，其他高科技行业PE投资占比有大幅增长，其投资金额占比由一季度的3.6%急剧增加到本季度的21.4%，其中新能源领域的投资有较大的增长。

　　

　　解读：

　　要问现在哪个行业活得潇洒？首选肯定是新能源；潜力巨大的高科技行业也不落后。民营经济发达的浙江，最早遇到了缺地、缺电、缺水的窘境，成本、能源、人力方面的问题，让传统制造业苦不堪言。几年前就看到这个问题，投身新能源的企业，现在就体现出优势来，连PE都特别青睐。在环保要求的提高和高油价压力下，新能源领域的投资价值日益凸显。

　　值得注意的是，在传统私募股权集中的长三角、珠三角和环渤海地区，其PE投资内部分布不均衡的趋势有所改变。北京在一季度投资总额达到13.29亿美元的高峰后有所回落，但仍以3.95亿美元总投资额居第三位。广东（不包括深圳）PE投资额由一季度占比1.0%大幅增长到本季度的15.6%。上海第二季度获私募股权基金投资额较一季度略有增加，由一季度1亿美元增长到1.30亿美元。此外，江苏和浙江的投资额本季度也有很大增长。总的来看，三大经济增长引擎区域PE投资分布趋于均衡，内部差距有缩小趋势。

　　TMT产业并购势头强劲

　　数字：

　　第二季度，TMT（电信、媒体和科技三个产业）、生技健康和能源三个产业并购事件总数为33起，有25起披露了并购金额，总额达170.65亿美元。此外，本季度发生了19起跨国并购事件，其中披露金额的9起事件总额达11.51亿美元。

　　

　　解读：

　　第二季度TMT产业表现非常活跃，共发生21起并购事件，其中14起披露的总金额约162.82亿美元，平均规模为11.63亿美元。造成本季度TMT并购总额激增的重要原因，是中国电信耗资1100亿人民币收购中国联通C网，大幅度提升了TMT行业的并购总额。若去除这一因素，其余事件披露的并购总额为2.47亿美元。本季度TMT行业的并购事件过半数都集中于互联网和软件领域，分别占并购事件总数的33.3％和28.6％。

　　本土创投 募集资金创新高

　　数字：

　　本季度中国市场上共有29家中外创投机构新设40只创投基金，其中可投资于中国大陆的创投资本高达30.18亿美元，创下历年单季募资新高。其中本土创投机构新设的基金多达31只，共募集11.82亿美元。而在此之前，本土创投单季募集的资金量从未达到过10亿美元。同时，有159家企业得到创投机构的资金支持，已披露金额达到12.04亿美元。

　　

　　解读：

　　动荡的全球经济局势、偏紧而令人担忧的国内资本市场并没有阻止投资人继续看好中国市场。与A股市场的大幅调整相比，创投市场的投资风险似乎更低，而政府对股权投资的引导和配套建设，以及国内LP （Limited Partner，有限合伙人，即VC/PE的出资人）群体的日渐成熟，也加速了资本向创投市场的流入。

　　随着一年来的摸索和尝试，一些处在观望中的资金也已积极参与到创投市场中来，人民币创投基金日渐焕发出勃勃生机。

　　本季度传统行业内的投资仍比较分散，共有15个二级行业获得投资，其中农林牧渔行业有5个投资案例，在传统行业内占了最大比例。这是由于近年来国际农产品价格大幅上扬、消费品市场需求旺盛，刺激了创投资本投资于农产品生产及其上下游企业。

　　IPO迎来小高潮

　　数字：

　　本季度中国创投市场共有36笔退出交易，比上季度增长了一倍，迎来一个上市小高潮。从退出方式的分布来看，本季度依然以IPO为主导，共有18笔IPO退出，占退出事件总数的50.0%。

　　

　　解读：

　　近日，小肥羊成为首个在香港上市的内地民族餐饮品牌，2006年投资其中的3i集团与普凯集团短短2年就获得了丰厚的回报。本季度共有10家创投支持的企业获得IPO退出，9家在深圳中小板上市，只有1家在香港主板上市。在国内外资本市场低迷不振以及海外红筹继续受阻的背景下，坚持发挥融资功能的深圳中小板已成为创投机构的主要退出渠道。