今年二季度债券型基金持股比例下降2.84个百分点，主要因为基金经理主动减仓，回避二级市场风险。

　　根据WIND数据统计，今年一季度债券型基金平均股票仓位为5.06%，而二季度这一数据(未剔除新发基金)下降到2.22%，两者相差了2.84个百分点。同时，对比一季度债券型基金的股票投资市值，二季度减少6.74亿元。除开新发的债券型基金，可比的25只债券型基金(A、B分开计算)中有14只基金降低了持股比例。

　　观察显示，一季度股票仓位在4%以上的债券型基金有9只(A、B分开计算)，其中8只的股票仓位都大幅下降。融华债券股票仓位下降幅度最大，持股比例从一季度的37.09%锐减到二季度的14.99%，减少了22.1个百分点。万家增强收益、工银瑞信增强收益的股票仓位也分别减少了10.9个百分点、4.46个百分点。

　　通过进一步分析计算不难发现，债券型基金股票仓位的下降主要是基金经理主动减仓所致。以二季度沪深300的跌幅为26.35%计算，一季度债券型基金的仓位为5.06%，若仅从市值缩水来看，这一仓位应该下降到3.77%。而对照基金二季报的数据，债券型基金在二季末的股票仓位仅为2.22%，很大程度上是基金经理的主动行为。

　　业内人士表示，二季度债券型基金平均净值增长率为0.01%，11只能够打新股和直接投资股市的债券基金发生了亏损。也就是说，从债券市场获得的收益补偿不了在二级市场上遭受的损失，这是二季度债券基金主动大幅减少持股比例的主要原因。一位基金研究人员表示，二季报显示债券型基金净赎回比例达7.44%，位居各类型基金第一，这就主要是因为债券型基金持股使这类基金低风险特征模糊，而债券型基金主动降低股票仓位，可以看作是在向低风险产品的一种回归。

　　值得注意的是，二季度成立的债券型基金持股比例非常低，基本股票仓位都在1%以下。实际上，这些债券型基金大都是偏债型的，投资股票等权益类品种的比例为基金资产的0-20%。            

　　据证券时报