A股市场周三强劲高开，上证综指快速冲高44.06点，一举回补了周二下跌中的跳空缺口；但资金面压力继续冲击市场，加上印度持续加息令国内投资者对于紧缩政策的忧虑升温，引发权重股普遍杀跌，从而拖累深沪股指一路走低，最终上证综指收市下跌13.64点。

　　从盘面观察，沪市前二十大权重股仅有4只上涨，中国神华大跌2.71%，但中国石化在油价跳水的提振下逆势上涨1.11%。整体来看，今天两市共有超过六成个股下跌。

　　更为重要的是，新股IPO的提速对市场流动性的冲击有增无减，加上银行信贷政策依然从紧，令资本市场资金面持续紧张。据全国银行间同业拆借中心的数据显示，自中国南车发行获批后，本周14天期品种的同业拆放利率持续攀升，继周一上升25.26个基点、周二上升31.13个基点后，周三再度攀升34.74个基点，反映市场资金面的压力不断加剧。分析师认为，考虑到目前银行间的流动性相当一部分来自可以直接进入股市的基金管理公司和保险公司，以及资金划拨对不同层次银行的影响，短期内资金价格继续上行的可能性加大。

　　资本市场流动性的全面紧张，除了导致A股市场连续两个交易日走低外，昨天国债市场更是出现三连阴。分析师认为，一旦流动性总供给降至总需求以下，资本市场将面临严峻挑战，所有资产价格将出现下跌，类似2004年“股债双杀”的局面亦可能在三季度再次出现。

　　陆泽洪