■本报记者 罗凰凤

　　

　　本报讯 尽管美股带动境外各大股指反弹，但投资境外市场的QDII却没有分享到上涨的喜悦，其重点投资的港股市场在金融股、H股的影响下重挫，使得QDII净值缩水严重。7月份QDII业绩跑输A股股票型基金，重仓市场的表现成为影响QDII业绩的主要因素。

　　净值跌破0.6元的QDII基金再度出现，目前数量已有两只。这是继7月15日QDII基金首度破“六”后，第二次步入0.5元区间。

　　首先跌入0.5元梯队的是嘉实海外，该基金8月13日的净值已跌至0.574元，较前天继续下跌1.71%，8月12日净值为0.584元。而上投亚太优势0.602元的净值水平维持了两天后，在8月12日步嘉实海外后尘降至0.595元，8月13日跌到0.586元，跌幅1.51%。

　　其他几只QDII基金也都继续维持低迷的走势，有不同程度的下跌。截至8月13日，华宝海外净值0.8810元，较前一交易日下跌0.79%；工银全球0.846元；华夏全球0.69元，下跌0.4%；南方全球0.697元；银华全球0.9440元，下跌1.05%。尚在建仓初期的海富通中国海外也没能坚持住此前“硕果仅存”的上涨态势，净值下跌至0.998元，跌破1元发行面值。

　　今年上半年，QDII的表现大多数时间强于A股基金，但这一势头在7月份开始发生变化。据统计，8只QDII基金7月份平均下跌1.47%，同期A股基金净值平均上涨0.90%，这是QDII基金近半年来首次跑输A股基金。进入8月份，A股市场继续疲弱，虽然国际股市有所反弹，但是QDII净值继续下滑的趋势没有减弱。根据WIND资讯的统计，8月份开始的短短7个交易日中，8只QDII基金的净值平均下跌了3.26%，下跌最为严重的一只跌幅达6.32%。

　　对此，业内人士分析，这与QDII持仓结构与市场分布有很大关系。与A股基金在弱市中主动减仓不同，QDII一直保持高仓位操作。二季报显示，最早发行的5只QDII中，只有华夏全球精选保持60%的仓位，其他4只都在80%以上，最高的甚至达到了89.99%。

　　倚重港股，也是QDII此次深陷困境的原因。在QDII境外投资中，香港市场占所有股票投资总额的69.64%，居于次席的美国只有9.09%。在近期的国际股市反弹过程中，香港市场在金融股、H股的带领下走低，重香港、轻欧美市场的QDII基金只能随之下跌。7月份跌幅最大的嘉实海外正是重仓港股的代表，根据二季度报告，该基金是所有QDII基金中持有港股资产配置最重的，其仓位达到83％。