未来反弹的两种可能路径

　　国泰君安：我们认为当前股市从空间上来看，已进入可投资区域，估值已然不贵，但时间上尚未到反弹的时刻，投资者仍需进一步等待。

　　对于反弹时机的把握，我们认为未来市场可能有两种路径：1、在热钱撤离、市场政策预期落空的情况下，市场在未来1~2个月继续趋势性下跌，以至出现超跌。在这种情景下，即使基本面没有重大好转，也会出现超跌反弹。2、未来1~2个月，市场在对宏观政策放松的信心支持下进入弱势震荡，底部不低于2245点，高点不超过2600点，短期投机者和热钱撤离，但基金和其他长线投资者入市建仓。

　　杀跌动能仍有待释放

　　光大证券：资金面上，本周有47家上市公司合计超1000亿元市值的限售股解禁，对市场心理上构成压力。同时，南车股份昨日上市成交金额达66.7亿元，考虑到申购资金的特性，二级市场资金面进一步偏紧。我们认为，市场向下探底的趋势仍难以扭转，杀跌动能有待进一步释放。

　　关注高分红板块

　　中信证券：考虑到估值风险已经大幅释放，投资者可以尝试寻找一些结构性的机会。我们建议投资者关注高分红的板块，因为根据一般的经验，牛市里成长股表现较好，而在熊市里价值股往往表现更佳，而分红水平是价值股的重要特征之一。

　　成之