放量下跌

　　或成阶段性新底

　　周一大盘承接上周下挫惯性，出现跳空大跌行情。上证指数直接跳空低开之后，1800点轻易破位，再次引发恐慌性杀跌，个股大面积跌停现象，特别是尾市出现了放量下挫局面。若未有外力直接干预，短线仍有下探惯性，不过放量下跌容易形成新的阶段性底点。由此认为，周二大盘表现下探技术反弹走势。

　　从近期数据统计来看，有超过150只个股股价出现跌破净资产现象，甚至不少个股股价接近了净资产附近，这在以往熊市行情里是罕见的，说明现如今我们在正经历着一场非常特别的熊市。不少投资者应该理性看待，因为上市公司净净产是价值投资的一个底线，跌破净资产意味着所有的股票严重出现折价现象。并且当前政策导向管理层积极做多的思路仍未停止，并不排除随时出现新的实质性救市措施。由此来看，此时越是恐慌市道出现，投资者应该越是保持冷静思索。     陈晓阳

　　平均股价

　　接近千点水平

　　2005年6月6日，上证综指一度失守千点大关，最低下探998.23点，当天收盘，沪、深A股平均市盈率分别为15.27倍和16.08倍，几乎达到了发达国家成熟股市的“价值投资”区间！

　　如今，上证综从6124点跌到1800点，一个个支撑位被突破，大盘节节创新低，本轮熊市的终极“底部”究竟在哪里？市场上现在都是绝望的声音。本人认为：这就是黎明前的最“黑暗”时刻！

　　截止2008年10月24日，沪深两市A股的平均市盈率分别只有14.99倍和15.41倍，这一大盘市盈率水平不仅低于2005年6月6日上证综指跌破千点时的市盈率，而且目前沪深A股的整体股价水平也明显贴近当年跌破千点时的股价结构。唯一缺憾是贵州茅台尚未跌到位！

　　无论目前熊市是否最后“见底”，相对于满仓或半仓“被套牢者”而言，现在择机分批建仓者，应该已无太大风险。黎明前的黑暗时刻，切莫割肉，或是亏损卖出。笔者相信：在政府救市政策力度不断加大的大背景下，虽然我们还不能断言大盘何时“反转”，但是，一个像样的、够级别的反弹行情，极有可能随时展开。大绝望正在孕育着新希望！             董登新