停牌８个月的云天化，受困于大盘数月来的单边下挫，在复牌后大幅补跌。然而伴随着该个股连续跌停行情的结束，尤其是股价逐渐跌至合理空间，基金的身影开始频繁出现在该个股的买入榜单上。上交所Topview数据显示，自11月14日开始有基金试探性买入以来，截至本周一已有7只基金出现在买入队列中，买入金额也逐渐放大。

　　“从目前云天化约20元的位置看，该个股的价值已经被低估了。”某券商化工行业研究员指出，如果云天化重组方案顺利实施，即使考虑到黄磷行业景气度下降、该公司目前的硫磺和磷肥库存等不利因素，新云天化2009年的EPS至少在2.42元-2.62元/股的区间内。“即便仅给予10倍的市盈率，对应合理股价也有24.2元~26.2元。”

　　Topview数据显示，基金席位的卖出动作到上周五已经大为减缓。基于对该个股中长期投资价值的肯定，先后更有7只基金对云天化作出买入决策。早在14日，席位号为G223348的基金就尝试性买入31万元。此后六个交易日中，先后又有6只基金的身影出现在云天化的买入队列中，上周四打开跌停当天席位号为G234514的基金共买入1217万元，上周五和本周一又有2只基金分别买入了约500万元。

　　一位研究员指出，从如果云天化重组方案顺利实施，该集团的将成为资源优势明显、规模效应明显、管理水平优秀的综合性化肥巨头和多元化化工龙头企业。实际上，在多家机构作出的云天化研究报告中，均对重大资产完成后的“新云天化”给予了较高的评价，并对公司重组前景和未来持续发展能力持乐观态度。

　　相关研究报告还指出，由于全球磷矿资源的稀缺性日益提高，国内磷矿石价格和国际比价值低估严重，国内磷矿石开采年限逐渐缩短。整合完成后，云天化将成为国内磷矿石资源最丰富的企业之一，同时配套煤气化合成氨等原料供应，在磷肥和磷化工领域，上下游一体化延伸，成本、规模和资源等竞争优势将进一步提升。　　     证券时报记者　 艾彦