■浙江利捷　孙皓

　　

　　本周一沪深两市触底反弹，12月首个交易日迎来开门红，两市共122只个股涨停，其中流通市值在20亿元以上的仅20只。

　　本月有两个问题值得重点关注，一是限售股解禁量迎来年内次高峰，无疑将放大12月二级市场对资金的需求；二是年末市场间流动性压力开始显现。时至年底，上市公司面临偿还银行贷款压力，不少参与市场炒作的机构资金也面临资金回笼压力。另外，在央行大幅降息之后，市场预期的为4万亿投资提供资金的国债发行可能在12月份大规模体现，若如此，市场资金面压力将进一步紧张。

　　此外，统计数据显示，12月是A股史上表现最差的月份，下跌的概率远远超过上涨的概率，过去15年中有9年出现下跌，且在熊市中还常常出现超过10％的大跌行情。12月市场大多会出现一定幅度的回调，实际上与年底资金面流动性压力不无关系。

　　目前市场处于熊市周期，若再加上资金面压力，可以认为蓝筹品种在12月机会不大。不过，随着年末的到来，市场中的一些结构性机会还是值得投资者适时把握，尤其是中小市值股票值得关注。

　　近期中小市值股票走势明显强于大盘蓝筹股，上证综指上周跌5%，昨日涨1.25%，而中小板综指上周涨0.88%，昨日更是大涨3.78%，而且相比于上证综指徘徊于30日均线，中小板综指已经牢牢站稳60日均线。实际上，这已经在提醒投资者目前阶段的市场机会在中小市值股票上。