2008年四季报中不少基金对今年一季度市场还持谨慎观望态度。不过知情人士透露，不少基金春节前就开始加仓，甚至部分基金已经“拉满弓”，达到契约规定的股票仓位最高限。

　　截至1月21日，股票型基金净值增长排行榜上，华宝增长基金、博时特许价值基金、长城品牌基金、长城消费基金、中邮优选基金分别位列排行榜前5名。另外，兴业基金、国泰基金、上投摩根等基金公司旗下基金整体跑得较快。据知情人士透露，“这些基金公司加仓较早，仓位一般都在80%以上。我知道个别基金现在已经满仓了。”

　　兴业基金旗下兴业社会责任基金作为一只新基金表现可圈可点，今年以来基金净值排名始终在第一梯队。该基金经理王晓明曾表示，基金早已果断地将仓位加到75%了。而交银施罗德基金、国泰基金也属于仓位较重的。

　　此前不少基金经理分析认为，一季度随着上市公司年报的陆续出炉，上市公司难看的业绩可能会让A股面临最难过的“冰川岁月”。悲观情绪还未消散，转手就果断加仓，这些基金经理选时能力以及勇气可见一斑。“投资本来就需要及时调整思路，与时俱进。”一位基金经理表示。

　　其实，从公布的基金四季报中也可以看出不少基金经理态度已转变。国泰金鹏蓝筹价值基金在2008年四季度报告中表示，2009年第一季度“应采取相对积极的态度”，“中国很有可能成为本轮全球经济复苏的龙头，股票资产配置比例采取中等偏高的策略。”

　　节后什么板块存在机会？去年11月份以来小市值股票在被众多基金轮番炒作之后，1月份以来股价在快速上涨后估值已明显超过大市值股票，另外市场预期流入股市的资金会不断推高大盘蓝筹股，因此1月份A股风格轮换很快，以银行为代表的大盘股表现抢眼。

　　另外，基金季报中普遍提及的内需以及投资拉动的受益板块余热犹存，例如医药、输变电设备、工程机械等。从近期基金加仓的方向来看，周期性行业受到青睐，例如航运、煤炭、新能源、有色金属、钢铁等。但值得注意的是，基金经理对于周期性的行业虽看好，但不同的行业看法仍存在分歧。“周期性行业近期的表现应该不会持久，属于短期的板块轮动。”一位基金经理认为。             　　

　　证券时报记者　张哲

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　　四成基金经理认为：熊市进入尾声

　　本报讯 近日，今日投资公布了2009年首次基金经理调查。国内129名基金经理和投资经理接受了调查，其中有41%的基金经理认为，熊市已进入尾声，同时，资产注入题材最被基金经理看好。

　　调查结果显示，基金经理对市场的情绪较2008年底有所乐观。有46％的基金经理认为目前市场仍处在熊市的中期阶段，但较2008年11月份调查下降了11个百分点；41％的被调查者判断熊市已进入尾声，更有6％的乐观者认为市场正在告别熊市，开始进入牛市，此两项调查数据分别较2008年11月份上升5和3个百分点。不过，基金经理对A股市场估值水平的认同度则有所下降。39％的被调查者认为当前市场定价偏高，其中选择偏高20％以上的有12％。选择估值合理的人数为34％，另有27％的被调查者认为市场估值偏低。

　　对于未来6个月的收益率，85％的基金经理预期收益为正，其中，选择回报率在10％以上的为65％，仍有15％的基金经理相信未来6个月市场将继续下跌。

　　资产注入类股票受到了基金经理的追捧。认为资产重组或资产注入类股票未来6个月将表现最为优越的基金经理占39％，较2008年11月份调查大幅提高了29个百分点。有29％和25％的被调查者选择小市值成长类股和中等市值绩优股。选择大盘蓝筹股的人数仅有8％。而在行业选择上，基金经理仍然最看好医药保健、通讯和科技类股票，最看淡汽车、金融和基础材料类股票。

　　调查结果还显示，上市公司业绩增长和宏观经济政策继续被认为是影响未来A股走向的最重要因素，选择比例分别为50％和33％，选择大小非减持和海外市场走向的比例分别仅为7％和5％。

　　中信金通首席分析师钱向劲对基金经理的市场情绪有所乐观的变化表示认同，在2008年一向谨慎的他也认为，2009年A股机会比较多。“目前A股处于冬天的后半段。出现2008年那样的单边下跌是不可能的，但单边上扬也是不可能的。”

　　对于影响未来A股走向的最重要因素，钱向劲则不认同基金经理的观点。他认为，宏观因素不是最主要的，因为市场对于一些负面因素已经提前反映。市场的信心才是最重要的。随着时间的推移，各大政策的累积效应终将会显现出来的，市场的信心也必将在此过程中得到恢复。

　　本报记者 刘芫信