去年新基金密集发行，新基金建仓的一举一动成为市场关注的焦点，而华夏策略精选灵活配置、华商盛世成长、景顺长城公司治理等8只基金首次公布的季报显示，银行、保险、医药等行业的股票是这些新基金建仓的首选。

　　银行、保险股在去年大幅下跌后，无论是绝对价格还是估值，都很便宜，虽然宏观经济的基本面仍不明朗，但是新基金选择银行、保险股建仓可谓毫不手软。上述基金的四季报显示，华商盛世成长基金建仓的金融股有中国平安、北京银行，鹏华盛世创新建仓的金融股有北京银行，长盛积极配置建仓的金融股有工商银行、中信银行、民生银行，华宝兴业大盘精选建仓的金融股有深发展A、民生银行、浦发银行、中国平安，华安核心优选建仓的金融股有兴业银行、北京银行。

　　在对银行股的看法上，基金经理之间其实存在着一定的分歧，华夏策略精选灵活配置基金经理王亚伟在华夏基金2009年的投资策略报告会上明确表示不看好银行和基础建设两个行业，华夏策略精选灵活配置基金的前十大重仓股中没有银行股和基建股。

　　由于2009年没有太好的投资主题，医药行业成了新基金建仓的普遍共识，华夏策略精选灵活配置基金前十大重仓股中有3只医药股，包括新和成、南京医药、浙江医药；华商盛世成长基金前十大重仓中的医药股有双鹭药业；鹏华盛世创新基金建仓的医药股有三九医药、康美药业、丽珠集团；国联安德盛红利建仓的医药股有诺普信、康缘药业、双鹤药业。

　　除了金融、医药之外，新基金建仓较为集中的还有基础建设行业，华安核心优选第一大重仓股为隧道股份，第十大重仓股为浦东建设，华宝兴业大盘精选基金建仓的基础建设行业的股票有中国中铁，景顺长城公司治理建仓的基础建设行业的股票有海螺水泥、中国中铁。

　　对于未来的市场，基金经理普遍认为市场在大幅下跌后，存在投资机会。王亚伟表示，短期内实体经济难以恢复活力，但流动性状况的改善有助于提升股市的估值水平，市场的整理格局有望延续，行业轮动和风格转换会提供阶段性的、局部的投资机会。债券市场未来收益的空间已经不大，将考虑降低配置比重。

　　鹏华盛世创新基金经理表示，未来会适度加快建仓速度，但总仓位仍然不会过于激进。将积极买入2009年业绩可见度较高的周期性公司，虽然周期性行业的拐点还未出现，但当前的估值水平已经反映了较为悲观的预期，若2009年的业绩能够稳定增长，此类股票将有较大的安全边际。同时也将关注当前估值合理的成长股。　　

　　证券时报记者　杜志鑫

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　　次新基金业绩领跑

　　2008年四季报数据显示，所有偏股型基金中，有31只取得了正收益，同时仍有6只基金的跌幅超过了20%，次新基金成为四季度业绩的领跑者。

　　据统计，天治创新以16.20%的净值增长率成为去年四季度表现最好的基金。紧随其后的是金鹰小盘、嘉实精选、易方达科翔以及合丰成长，分别上涨了11.09%、10.29%、8.97%以及5.81%。易基中小盘、添富蓝筹、万家灵活、华夏策略和富国天鼎分列第六到第十位，涨幅在5.38%和2.99%之间。

　　值得关注的是，次新基金占据了涨幅榜的前列。涨幅最大的天治创新成立于2008年5月8日，嘉实精选成立于2008年5月27日，易方达科翔于2008年12月施行封转开。涨幅居前二十位的基金中，有16只为2008年5月以后成立的次新基金，占比达到了80%。

　　四季报显示，次新基金在去年的操作更为谨慎。银河成长、嘉实精选、易方达中小盘等基金都充分利用6个月的建仓期限和对市场环境的把握来有效规避市场风险，获得良好表现，成功领跑四季度的基金市场。

　　银河成长四季报显示，该基金将股票仓位由去年三季度的50%左右提升至四季度的66%。并且对持仓结构做了调整，增持了铁路和水利工程建设、医药、通讯设备等需求稳定的政策受益类公司，减持金融股以及部分周期性公司股票。天治创新在2008年10月份时以较低的仓位应对市场的系统性风险。进入11月份，天治创新预期政府可能会出台一系列政策来刺激经济的增长。随着系统性风险的不断释放，天治创新判断部分股票已经出现估值优势，并在市场的相对低点完成建仓。

　　分析人士指出，次新基金能够领跑基金，还得益于这些基金在去年四季度对中小板进行大幅度加仓。银河成长、上投双核、华商盛世等基金都不同程度地重仓持有中小盘股，在去年四季度中取得不错的收益。

　　证券时报记者　程俊琳