中金公司昨日发布研究报告认为，近期信贷增长不可持续，今年信贷将呈现前高后低态势。

　　中金公司指出，二季度后期或下半年，伴随第一批较为优质的基建项目贷款发放完毕，银行对于基础设施的贷款将放缓，而届时私人部门的投资需求仍难复苏，使贷款增长显著放缓。此外，目前信贷飙升、各地基建项目蜂拥而上的局面可能引发决策者的反思，从而导致信贷与投资增速回落。

　　中金公司预计，GDP环比增速有望在一季度有所回升。伴随着财政刺激作用全面显现及企业去库存化接近尾声，GDP环比增速将在二季度进一步强劲反弹，三季度维持高位；但四季度随着信贷回落和基建刺激作用淡化，而出口、投资和消费依然萎靡，GDP环比增速将显著回落。预期全年GDP增长7.3%。张若斌