行情一热，最忙的要数杭城证券营业部的分析师们，持仓的要来问啥时减仓，轻仓或空仓的问现在能不能进，买啥股票合适。清早打来的、半夜打来的都有；有的则干脆跑来咨询，一问就是半个小时。

　　■本报记者 王燕平

　　

　　本报讯 牛年股市之初，A股市场就表现出一副“牛”脾气来。本周，这头让股民们刮目相看的“犟牛”除了前天喘了口气，每天都只顾兴匆匆往前冲，昨天更是一鼓作气冲了83点，收盘2181点，两市仅一只个股下跌；全周上涨191点，涨幅9.57%，在周线四连阳的同时，创下了16年来2月份最佳开局。

　　本周头一两个交易日股市上涨的时候，不少重仓或者满仓的中小散户就在忙着减仓了；“三连阳”之后，一些有经验的老股民也纷纷减仓。但到了昨天，连这些老股民都在怀疑，自己对行情是不是看得太悲观了？下一周，股市还能这样“牛”下去吗？

　　一家营业部4天净流入1.2亿

　　在财通证券杭州解放路营业部，这几天人气明显旺了不了，一些几个月没来的股民也重新露脸，不少中小散户则把过年前转到银行通知储蓄账户的资金又“搬”了回来，准备伺机入市。大户室内，一些财大气粗的大户也带了资金重新“杀”回来了。周一的时候，一位姓李的大户室股民一下子就“搬”来几百万元的资金。

　　除了中小散户和大户，机构资金也在为入市作积极准备。在财通证券杭州解放路营业部，周二就有一个机构账户一下子“搬”来970万元的资金。“我们统计了一下，不算今天，光是星期一到星期四共4天时间，我们营业部净流入的资金就达1.2亿。”营业部副总经理祝孔民说，“许多客户说，去年行情是单边下跌，今年大盘不可能再暴跌，至少是横盘吧，赚钱的机会肯定比去年好很多，就看自己能不能选中好股票了。”

　　前来开户的股民也比前段时间明显增多。方正证券杭州平海路营业部内，本周差不多每天都有五六个股民来开账户，“年前有时候‘吃白板’都有的，一天下来都没有一个人来开户。”该营业部客服总监王田说。

　　财通证券杭州解放路营业部本周平均每天有10来个股民前来开户，而行情最差的时候，一周时间也只有10来个。“现在股市有了赚钱效应，大家入市的积极性也高了。以前促销员再怎么拉客户都拉不进来，现在有的是主动上门来了。”一些营业部的负责人感叹。

　　凤起路一家开业才三年左右的营业部，前段时间每天的开户数经常“吃白板”，甚至整整一个星期没人开户的都有。这个星期则有两三个客户来开户。“总算有米下锅了。”该营业部工作人员开玩笑说。

　　宏源证券杭州体育场路营业部内，本来空仓的一位大妈昨天上午果断地重仓杀入股市，至收盘已有不错的账面收益。“看样子我们要向大妈学习了，她本来只有4万元本金，最多时赚了20多万，后来跌下来，赚10多万的时候空仓了。我现在仓位六成多，今天上午一直在犹豫要不要追进，结果还是没敢进。”旁边一位股民说。

　　分析师忙接热线，没工夫看盘

　　行情回暖，前期看空的轻仓投资者不禁“焦急”起来。“眼看着人家天天在赚钱，自己却赚不了钱，这种滋味只有自己知道。”宏源证券杭州体育场路营业部内，一位股民叹道，“下周如果回调到2100点附近，我准备杀进去了。这年头，看来胆子小了赚不了钱，如果等涨到2500点再进去，那就有被套的危险了。”

　　最忙的要数营业部的证券分析师，持仓的要来问啥时候可以卖股票，轻仓或空仓的要来问现在能不能进，买啥股票合适。这几天，方正证券杭州延安路营业部分析师蔡俊明每天都要接到几十个咨询电话，清早打来的、深更半夜打来的都有；有的则干脆跑到办公室来向他咨询，甚至详细到买什么股票、什么价位买进合适，有的一问就是半个小时。“我都没工夫看盘了。”蔡俊明笑笑说。

　　股市里有了明显的赚钱效应，股民们都忙着进进出出，找证券营业部老总或交易部经理要求降佣金的就少了。“原来一周至少有10多个客户来吵着要降佣金，而且态度都很坚决，说不降佣金就要换营业部；这个星期可能大家忙着赚钱，只有几个客户打来过电话，而且态度也不像以前强硬了。”杭州体育场路某营业部的交易部经理说。

　　“我们周边营业部比较多，竞争激烈，一些新开的营业部就靠降佣金吸引顾客，所以给我们这些老营业部的压力很大。前段时间行情清淡的时候，一个星期有二三十个客户找我要求降佣金，这个星期则一半都不到。行情好转，我们的压力算是暂时减轻了。”杭州西湖大道附近某营业部负责人说。

　　还有一家营业部的客服总监告诉记者：“前两天媒体报道国泰君安人均年薪达百万元，给我们的压力很大，有的股民强烈要求我们降佣金。毕竟去年熊市的时候股民们亏损这么大，而靠股民吃饭的证券营业部却能拿到百万年薪，谁都会心理不平衡。好在这段时间行情不错，股民们的注意力转移了，而我们的收入也不可能有这么高，压力总算暂时过去了。”

　　股市不再闻“非”色变

　　A股股指从6124点的高点跌到1664的低点，大小非解禁被认为是罪魁祸首。然而，去年底以来，一些迎来解禁潮的上市公司股票反而走出了强势行情，最典型的要数海通证券、中国太保、金风科技等，大量限售股解禁的当天，反而成了一些资金打压吸筹的大好机会，至今基本上已有超过50%的涨幅。

　　此外，2日有1600多万股限售股解禁的ST望春花、下周一将有3.3亿限售股解禁的北京城建等更是攻势凌厉；本月底有近48亿限售股解禁、即将迎来全流通的招商银行，最近同样没有大跌，反而是稳步上攻，走势强于许多银行股。

　　杭州股民郭伟共持有3000股招商银行，去年底得知该公司2月底有大量限售股解禁后，一直在考虑啥时候将这只股票卖掉，但看到中国太保等个股的表现后，他心里感到踏实多了。“从最近股市的表现看，大小非解禁已经不像以前那样可怕了。招商银行的基本面一直不错，最近走势也蛮稳，我想还可以持有一段时间吧。毕竟其他大多数股票都涨过了，银行股涨幅算小的了，持有它应该最安全。”查看公司的相关资料，公司控股股东招商局轮船股份有限公司去年一直在增持股份，其中三季度增持了3352万股，四季度增持352万股。

　　据了解，2月份共有解禁的限售股187.62亿股，比1月份增长62%，解禁市值则比1月份翻番。而在128家限售股解禁的上市公司中，招商银行、八一钢铁、上海航空、海正药业、龙头股份等多达32家公司将走进全流通时代，占比达1/4，这一比例创下历史新高。另有5家公司流通盘占总股本比例超过99%，接近全流通。

　　而从全年来看，今年将有6897.72亿股限售股解禁，相当于去年A股所有的流通股数，也就是说今年A股流通股将扩容一倍。其中431家上市公司的限售股全部解禁，这意味着，两市有三成股票在2009年步入全流通时代，其中包括中国联通、大秦铁路等一批权重股及行业龙头。此外，还有250家左右的上市公司，流通盘占总股本比例超过95%。

　　业内人士指出，近期市场频频出现的限售股解禁后不跌反涨的现象，以及年初作为大小非减持的主要渠道——大宗交易系统的成交格外清淡的情况，说明越来越多上市公司目前的估值水平已获市场认可，大小非开始惜售手中筹码。A股市场的整体估值，也不会由于今年进入全流通时代而继续大幅降低。

　　中信金通证券分析师钱向劲认为，2009年，大小非的压力可能会被阶段性淡化。当市场开始走好的时候，大小非也就不急于抛售了。方正证券杭州劳动路营业部一位分析人士认为，由于今年上半年实体经济赢利能力差，一些产业资本不敢投资实体经济，因而大小非套现的压力相应减轻。

　　不过，钱向劲认为，对于有限售股解禁的股票，投资者还是应该从公司的基本面、是不是大股东持有的限售股解禁等方面来分析。如果基本面不好，小非解禁的又多，那还是小心为妙。

　　分析师：后市应把握轮动机会

　　究竟是什么原因，使得牛年股市的开头能这么“牛”气逼人？已经反弹了这么多，下周该是抛还是继续持有？下周再买股票会不会被套？对于后市，股民们也是仁者见仁，智者见智。

　　前天，大盘回落的时候，方正证券杭州平海路营业部大户室股民高解钦将手头上股票全部清了仓。“三四天时间赚了15%左右，还可以吧。”高师傅说。本来他以为，股指前天回落后昨天会继续回落，股市会调整一段时间，没想到昨天A股重新走强，半年线已经牢牢站稳。“看样子下周还会走好，我准备下周买那些涨幅不大的超跌股，应该会有轮涨的机会。重点要关注成交量的变化，如果量能萎缩，还是逃出来为妙。”

　　股民郭伟现在保持六成的仓位，他准备下周进一步减仓。“现在营业部人气蛮旺了，许多前面逃出来的散户又想再杀进去了，我觉得机构很可能反其道而行之，我们不能光看技术指标。毕竟，大盘短时间上涨那么多，调整一下很有必要。另外，外围股市多多少少对我们A股有影响，如果外围股市不好，A股调整的压力就会加大。而从经济面看，上半年甚至全年，我国的经济前景都不是很乐观。我想，等2008年年报陆续出台，一次大的调整可能就会来了。”

　　中信金通证券分析师钱向劲认为，本周A股的“牛”气冲天，主要是因为节前就有大资金在陆续进场，包括社保基金等公募资金以及私募资金，相对而言游资等私募资金更为活跃；而政策的密集推进，包括惠农政策以及各大产业振兴政策的陆续出台，以及好于预期的经济数据，则给了这些资金做多的底气。这两股力量结合后产生共振，就产生了本周的大涨行情。相对而言，外围股市对A股的影响则被淡化，如果外围股市跌，对A股影响不大；涨的话则给A股锦上添花。

　　对于后市的走势，钱向劲认为，A股有效突破半年线后，市场总体走势仍偏多。对于踏空的投资者来说，可以把握轮动的机会，选择那些涨得不多的个股，而暂时不去关心指数的涨跌。重点可从政策推动型、业绩增长型、整合重组型、利空出尽型、传统题材型等方面来挑选个股。