今年以来，股基和债基的业绩依然呈现“跷跷板”态势，只是上下两端的角色调换。与去年股基惨不忍睹、债基一路上扬形成鲜明对比，截至2月11日，164只开放式股票型基金净值平均上涨17.52%，其中涨幅最高的中邮核心优选达到了33.08%；而同期81只债券型基金净值平均下跌了0.83%，只有12只债券型基金实现了正收益。

　　去年，股市一路单边下跌，债市却一片繁荣。这一年国债指数、企债指数分别上涨了9.4%、17.11%，成立满一年的债券型基金（分级计算）净值平均增长6.63%，其中仅有5只偏债型基金净值下跌，其余债券型基金全部获得正收益。债基也成为基金扩容的主力军，债券基金份额从2007年底的575.92亿份扩张至1722.43亿份，足足扩张了2倍。

　　然而，2009新年伊始，股基和债基的走势却发生了180度大逆转。“信贷的大规模扩张是近期股市和债市出现变化的根本因素。”信诚经典优债基金经理王国强分析，今年以来特别是春节过后，A股市场持续反弹，在经济基本面和企业盈利没有根本性好转的情况下，资金面的宽松可能是促成股市上涨的最主要因素，而债基在“跷跷板”走势中又处于下风，说明市场资金松中仍有紧。

　　统计显示，2009年1月份基金债券托管量为10951.88亿元，较峰值的11829.9亿元减少了约900亿元，目前这种趋势还在延续，基金们仍可能继续抛售债券。看来，2009年里，债券基金要想延续去年的辉煌几无可能。

　　申屠青南