■本报记者 刘芫信

　　

　　本报讯 股民陈先生这些天感觉轻松多了，因为他手头的1万多股山东高速，春节后连续上涨，涨幅有20%左右。年前，别的股票都涨，山东高速却是熊态百出，还创出新低，为此，老婆没少数落他。不过，与他持有的其他股票相比，这点收益仍显得很是羞涩。他是在去年11月初以5.20元买进山东高速的，三个多月过去了，至周五收益不到10%，而他在同期买进的西山煤电，如今已经实现翻番。

　　统计数据显示，自沪指10月28日见底1664点反弹以来，有超过60只个股的涨幅在150%以上，但仍有50只个股涨幅小于25%，其间沪市大盘的涨幅为39%，深成指涨幅则为55%。国泰君安等券商机构表示，目前食品饮料、零售百货、3G通讯、钢铁、金融、工程建筑等板块均跑输大盘，建议投资者关注。    

　　目前，食品饮料、零售百货、钢铁、金融、工程建筑等行业均跑输大盘，成为“最衰”板块。但风水轮流转，说不定这些最衰股日后也能变成强势股。

　　牛年市场频出牛股

　　牛年开盘第一周，鲁信高新犹如服用了兴奋剂一般，从2月2日开盘时的13元一路上涨，2月6日以17.58元的涨停板报收，周涨幅达到了令人咋舌的40％。本周一开盘之后，该股又是以一个涨停板的19.34元报收，并超过股指在6124点时的价位，称得上是A股在牛年最“猛牛股”。而从去年11月的低点至今，鲁信高新涨幅更是高达470%以上。

　　中信金通的分析师杜泉认为，目前市场投资气氛较浓，逢题材必炒，这从鲁信高新等“牛股”的炒作上就可看出。如从鲁信高新公司的财务数据可以看出，该公司2006、2007年的每股盈利均未超过3分钱，而截至2008年三季度的季报显示每股盈利仅为0.0188元，照此推算，其2008年全年的业绩不会超过每股3分钱，其动态市盈率高达777倍。而主力之所以敢将鲁信高新推至历史新高，这其中最为关键的因素便是鲁信高新身上所披挂的“中国创投第一股”的金灿灿外衣。

　　九鼎德盛的朱慧玲表示，随着市场继续上拓空间，个股板块呈全面开花格局，涨停个股急剧增加。自今年1月份以来，市场呈强势放量盘升走势，沪指上涨了27%左右，而大部分个股的涨幅在50%左右，而翻倍的股票也不在少数，引人注意的，股价创出历史新高的股票也有几十家。

　　开来咨询的统计显示，1664点以来，涨幅在150%以上的个股超过60只，涨幅在200%以上的个股也有15只。这些数字要是放在以前的熊市中，绝对雷人。

　　昔日先锋今变熊股

　　在A股市场近日的强势上涨过程中，有色金属、创投概念和新能源等股票轮番上演上涨好戏，而以往充当上涨主力军的金融类股票，尤其是银行股则表现疲软，甚至在一定程度上拖了大盘上涨的“后腿”。

　　数据显示，银行股集体跑输大盘。新年以来，沪指已经累计上涨接近500点，上涨幅度为27.46%。而与此同时，上市银行股票的表现则实在不尽如人意：虽然同期上市银行股的平均涨幅也接近沪指上涨幅度，但工商银行同期涨幅仅为12.15%、中国银行为13.47%、建设银行为15.14%。受此影响，重仓银行股的基金净值表现也很一般。

　　为何在目前大盘强势上攻，能量持续放大的背景下，以往的上涨“急先锋”银行股此番却成了“后进生”呢？

　　杜泉表示，银行股走势不振，主要的原因有，一是经济虽出现回暖迹象，但拐点仍未至，二是央行仍可能降息，银行业的利差有进一步缩小可能，三是一月份信贷虽然出现猛增，但市场仍担忧资银行业的资产质量可能出现恶化。

　　申银万国则指出，货币政策的大幅度放松以及陆续出台的政府刺激经济计划使银行的整体经营环境好于预期。高额的信贷投放将直接为银行的收入和利润做出贡献，同时在政府刺激计划以及信贷的配合下短期内企业的盈利状况和现金流状况都将有所改善，这有助于银行在近一段时间内保持资产质量的较好状态。此外，信贷迅速投放后，M1和M2有望逐步回升，继续大幅降息的可能性也随之下降，银行未来息差的收窄幅度可能好于预期。

　　滞涨股也有雄起时

　　本周，地产板块风起云涌，个股一改前期颓势，纷纷拉起上涨大旗，一时间变得牛气十足，尤其是北京的房地产公司更是涨势惊人，如首开股份本周涨幅高达33%左右。地产股崛起的一个重要原因就是该板块在2008年中严重超跌，至今反弹落后于大势，并且动态估值水平仍然较低，补涨动力自然强烈。

　　中信金通的杜泉表示，2009年以来，市场的投资思路很明确，就是“产业振业+新能源”。十大产业振兴规划惠及相当部分的上市公司，也因此，这些行业的上市公司今年以来均跑赢了大市。

　　杜泉认为，随着市场重心逐步上移，资金自然会从大幅获利的板块中出局，而流向滞涨板块，这就是洼地效应。从A股历史经验来看，一轮大行情下来多数个股的涨幅都会相差不多。从市场目前的板块轮动节奏来看，滞涨的板块将会逐渐得到资金的重新关注。如最近走势较好的化工股、有色股和地产股，前期也曾低迷。而现在市场看起来最衰的几个板块，如银行、高速公路等，接下来也会像地产股一样重新受到资金的追捧，走出上涨行情。但投资者不要预期过高，滞涨股不可能出现像新能源股那样的连续大幅上涨。

　　而对于那些补涨完成的板块如有色股等，杜泉不建议投资者再跟进。毕竟这些行业的需求还没有真正见好，商品市场也仍未见底。就拿中国铝业来说，抛出195亿美元的海外大单，注资力拓集团，但这项投资究竟能给上市公司多少收益，业绩是否能出现增长，都还是问号，本周该股大涨30%以上，说明市场热衷的是题材。

　　九鼎德盛的朱慧玲表示，值得关注的是，在指数和个股普遍大幅上涨后，市场资金面开始向近期累计涨幅不大的防御品种中转移，盘中积极挖掘滞涨的潜力股，无论是近期ST为首的绩差股的持续走强和房地产板块的异军突起均证明了这一点。未来市场热点将继续向滞涨股上转移，在本轮反弹中累计涨幅不大的品种，可逢低关注。