民生银行(600016)

　　评级：强烈推荐

　　评级机构：招商证券

　　竞争加剧和专业化提高迫使综合性大中型银行转向事业部制。高度市场化的经营机制、中小企业的客户定位、信息技术的铺垫等因素，决定了公司率先在同业开展全面的事业部改革。公司客户对象将从强力渗透大客户转向服务大型核心客户，并全面向中小型客户转移，从经营低风险转向中度风险，从单一利差收入转向收入多元化，从单纯卖产品到经营客户关系、提供整体金融服务。希望五年规划期后，大企业、中小企业和零售业务占比分别达到40%、30%和30%，非息收入占比达到30%。

　　民生实施改革的成效体现将是漫长和持续的，但即使基于保守假设，公司目前PB在同业中最低，维持强烈推荐评级。

　　中国神华(601088)

　　评级：增持-A

　　评级机构：安信证券

　　公司公布了2009年1月份运营数据，其中，1月商品煤产量为17.6百万吨，同比增长21.4%；发电量为63.1亿千瓦时，同比下降-29.9%，发电量的下降反映了春节效应和宏观经济的下降。表现异常的数据为1月份商品煤销售量为19.3百万吨，同比增长仅为2.7%。

　　预计2009年公司煤炭价格上涨可能性较大，预计2008~2010年每股收益分别为1.47、1.70、1.75元，维持增持-A评级。

　　龙溪股份(600592)

　　评级：谨慎推荐

　　评级机构：长江证券

　　未来公司轴承毛利率有下降的风险，但公司将会逐渐寻找新的业务增长点，收入增长会保持与整个行业基本相当的增速，预计在15%左右。

　　预计2008~2010年公司每股收益为0.38、0.42、0.45元，相比同业估值优势不突出，但考虑到公司作为行业龙头，是值得长期关注的标的，首次给予谨慎推荐评级。