国泰君安证券研究所：我们认为近日市场调整的主要原因一是受美股拖累，二是自身调整的需要。A股在气氛狂热时，从来是不理会美股走势的，美股的每一次大跌导致的A股跳空低开都是买入良机，但在市场投资者趋于理性时，在看空者和看多者都大有人在时，美股往往能够较大影响到A股市场。从美国来看，经济领先指标已有所好转，近期市场的大跌主要是由于银行国有化的预期，而一旦该预期出现逆转，美股随时可能大幅反弹。而A股投资者角度来看，推动前期行情的主力是散户，追涨的散户一般不会拿着涨得慢的银行、石化等大市值股票，这些股票的大幅下挫很可能是机构所为。二月份信贷数据预期增长20％使得短期流动性压力还不大，我们认为“N”型第一波上涨还未走完。