■金百灵投资 秦洪

　　

　　昨日A股市场在早盘一度低开，但随后就震荡企稳，在午市前后一度飘红。只不过午市后的金融股再度不振，压抑了股指的强势。即便如此，中小板指依然飘红，且上证指数虽下跌但由于低开高走，日K线实为一根阳线，这在震荡下跌的全球股市中显得难得可贵，颇有一枝独秀的走势特征。

　　主题炒作再聚人气

　　昨日A股走势出乎不少业内人士的预料，一方面是因为A股市场已在近期出现了冲高受阻，缩量回调的走势，此时对外界的利淡信息有着较为敏感的反应。但昨日上证指数却低开高走，中小板指更是逆势飘红。另一方面则是因为外围股市形成了全球性的黑色星期一，美股道琼斯指数击穿7000点且暴跌超过4%，这无疑会抑制多头的做多激情。但盘口显示出市场仍然强劲依然，说明多头有着极强的控盘能力。

　　之所以如此，是因为多头采取了避重就轻的操作策略，这体现在两点，一是避开权重股，尤其是金融股，而是将重点布置在小市值品种中，尤其是高含权的中小市值品种，中小板的深圳惠程的持续大涨就是最好的例证，从而较好地凝聚了市场人气。二是避开受经济影响较强的基金重仓股，尤其是金融股、黄金股、有色金属股等品种，有意思的是，这些品种是导致早盘大盘一度走低的主要诱因，金融股则是尾盘A股市场疲软的诱因。主力资金将重点布署医药股和高含权股的炒作，从而削弱了权重股不振所带来的压力。

　　这样的操作策略还可以削弱市场对全球经济不振的担忧，而将有限的“火力”集中在那些主题投资的炒作中，这也就吸引着新增资金的介入，至少可以将主题投资的炒作向纵深发展，乃至于午市后的新能源品种也有不俗的走势，新大洲就是最好的说明。因此，笔者认为，A股市场以昨日的低开高走的阳线再一次较为成功地化解了外围股市不振所带来的影响。

　　短线企稳中期调整仍旧

　　而从盘面来看，具有A股特色的高含权股主线以及业绩相对确定增长主线仍然具有较强的生命力。如高含权股，一是因为已具有了极强的赚钱效应，从中兵光电再到近期的深圳惠程，无一不体现出主升浪的赚钱效应。二是因为西飞国际的10转12的创新之举也突破了原先的常规，带来极强的视觉冲击力。该主线仍有进一步做多的能量。

　　而相对确定增长的主线，主要是以医药股、水泥股等品种为主，前者拥有医改主线，再远一些也有中国老龄化趋势愈发明显对医药行业将形成强劲的支撑，所以，医药股也有着规避全球金融海啸的压力预期。水泥股则是因为经济增长主线，也可以不理会全球金融海啸，所以，大盘在近期仍有可能避开全球股市不振的影响而走出相对独立的企稳行情。

　　但是，就中期趋势来说，A股市场的压力将显现出来，逻辑其实很简单，一是因为全球股市的大幅下跌将使得相关股市的资产估值大大降低，而A股相对抗跌将使得A股的股价估值略高，如此的反差或将使得部分资金转战港股等周边市场，这不利于A股市场的中期资金面格局。二是因为全球股市不振反应出全球经济不振，这对我国经济增长也会带来一定程度压力，进而作用于A股市场，所以，中期调整趋势犹存。

　　在操作中，短线投资者仍可继续关注那些拥有A股主题投资特色的品种，比如说高含权主线，凡是那些在前期有过定向增发或公开增发等再融资的品种可以考虑，他们拥有较强的高送转增股本的方案，中兵光电如此，西飞国际也如此，所以，力源液压、三花股份、阳光发展、济南钢铁等品种可跟踪。另外，对医药股中一些相对确定增长的品种也可跟踪。