■叶檀

　　

　　两家巨无霸国企公布年报，按照国际会计准则，中国石油2008年实现利润1144亿元，同比减少22%；工行实现利润1100多亿元，净利润增长36%。

　　很多人担心上述公司目前面临的经营环境变差，只能说这些人对中国经济缺乏了解，从长期来看，这些公司旱涝保收，除非中国经济出现什么不测。中国石油炼油与销售业务巨亏829.70亿元，亏损额度较上年增长了3倍，化工与销售业务录得亏损额28.77亿元，而上年仍实行利润78.31亿元。不过这并不值得担心，3月24日中石油年报公布之前一天，国家发改委决定自3月25日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高290元和180元，成品油零售企业可在不超过最高零售价格的前提下，自主制定具体零售价格。油企当然会听风上涨，中石油总裁周吉平预期，公司每月收入可增加12.6亿元。

　　工商银行同样沾政策的光。主要赢利来源息差下降，去年底，工行净利息收益率2.95%，上升0.15个百分点，比较第三季3.01%收窄0.06个百分点，据道琼斯的测算数据，08财年第四季度净利润增幅仅为0.5%，远逊色于前三季度的46%水平。

　　但一系列政策利好对冲了不利因素，首先是新增贷款大量增加，以规模增加抵销了息差下降的不利影响。2008年，工行新增人民币贷款5368亿元，同比多增1901亿元，增幅为14.3%，贷款增量居同业首位。2009年计划新增人民币贷款约5300亿元，只略低于去年全年的5368亿元；同年，工行净利息收入总计人民币2630.4亿元，较2007年的人民币2244.7亿元高出17%。作为体量最大的国有控股银行，在政府的大规模基础设施建设贷款中夺得先机，低风险的贷款收入已入囊中。

　　这些巨无霸垄断企业获得的垄断红利来自于中国经济的发展，和政府政策的扶持。中石油董事长蒋洁敏曾经就A股投资者承担的损失表示歉意，除了道歉之外，这些获得境内投资者鼎力支持的国有垄断企业最好在A股投资者发行高收益率债券，以表示还利于民的诚意，也使这些巨无霸上市公司能够名实相符。