沪深两市昨迎来“红色星期一”，两市不仅放量大涨，而且沪指还一举突破了象征“牛熊分界线”的年线，再创反弹新高。目前来看，股指短线确认年线突破有效后有望进一步拓展空间，但个股走势或将分化。

　　从历史经验来看，沪指突破“牛熊分界线”意义重大。回想一年前的1月31日，沪指在连续下跌中失守年线，尽管不少投资者认为年线就是调整的终点，且此后股指也出现了超过8%的技术反弹，但熊市的到来不会因年线而停止，沪指最终跌落回2000点以下。如今，随着经济基本面出现回暖迹象，沪指终于跨过了这条“牛熊分界线”。尽管一次的突破还不能就此断定A股将出现新一轮大牛市行情，但突破年线的意义依然重大，它表明市场有能力从熊市的泥潭中走出来。从目前形势来看，4月17日也就是本周五国家统计局还将公布GDP、CPI等一季度关键宏观经济数据，由于只有等到数据完成公布后才能够更准确的了解一季度宏观经济的全貌，加之股指近三个交易日涨幅达到7%，因此股指在重上年线之后或有一个震荡整固的过程，以等待经济数据的完全出炉。

　　尽管后市股指仍有望向上拓展空间，但笔者认为在未来一段时间，前期连续走强的题材股面临一定休整压力，而蓝筹股将挑起进攻大梁，成为推动股指扬升的主力军。昨日，蓝筹股的表现已经强于中小市值股票。沪市前10大权重股昨日平均涨幅达到3%，高于沪指2.84%的涨幅。而从目前情况来看，蓝筹股走强仅是“一日行情”的可能性不大。一方面，经济基本面的回暖迹象为蓝筹股提供做多动力。电力、石化、地产等部分周期性行业一季度出现复苏迹象，中国石化更是预告今年一季度净利润同比增长将达到50%以上。另一方面，流动性充裕以及新老基金增仓为蓝筹股走强创造条件。根据中国人民银行日前公布的数据，3月份人民币贷款继续保持高增态势且新增贷款再次创天量。一季度人民币新增贷款已达4.58万亿元，超过往年全年新增贷款金额，为历年所罕见。因此在基本面逐步向好、流动性充裕、涨幅相对滞后等多重因素作用下，蓝筹股在“后年线”行情中值得期待。

　　操作上，部分题材股已经出现滞涨，加之股指近三日涨幅不小，短线市场或存在一定休整要求。因此建议投资者回避前期涨幅较大的题材股，而对于一季度业绩预期较好的行业或公司可待短线休整后逢低予以关注。

　　中信金通 杜泉