本周五个交易日跌多涨少，沪指周跌幅为2.21%，周K线五连阳后，大盘结束了连续上涨的脚步。沪指虽于周三创下2579点本轮反弹新高，但由于市场传闻IPO将重启而大幅走跌，前期获利盘纷纷抛售。各大热点板块退潮，观望情绪加重，仅通信、酿酒食品等板块逆势活跃。下周大盘是继续下探寻求支撑？还是在年线的支撑下再拾升势？

　　本期《钱经》“股市圆桌”邀请了无锡金百灵的分析师孙皓，为大家讲解大盘将如何进行调整，调整后资金将会流向何方。

　　获利盘兑现引发调整

　　主持人：本周三，沪指在工商银行、中国联通和中国石油等权重股的拉升下，盘中创下2579.22点的新高，但随后便遭到了空方的一记重拳，如潮水般的抛盘接连而至，大盘一路跳水，收盘时大跌74点。从K线图看，出现了破位走势，这是否意味着自1664点以来的反弹行情就此见顶？

　　答：本周三市场传闻四起，尤其是A股IPO将于五一后重启及光大证券5月中旬上市的消息，引发了市场的恐慌，股指也随即暴跌。但实际上，大盘自1664点连续上涨以来已经积累了太多的获利盘，部分题材股股价甚至已经超越大盘6124点时的水平，因此获利了结才是这次大跌的根本原因。总体来看，2009年A股市场的重心有望逐步上移，但经过一季度连续上扬后，有必要进行阶段性调整。大盘5日线和10日线已经死叉，我认为周三的大跌拉开了阶段性调整的序幕。不过由于经济基本面未来仍有望逐步向好，因此调整空间将相对有限，第一个跳空缺口2380点附近以及60日均线附近等都具有一定支撑力度。

　　一季报泄露基金投资方向

　　主持人：上市公司一季报披露进入高峰，目前已经披露的整体情况如何？

　　答：据媒体统计数据显示，截至周五，对外披露了2009年一季报的上市公司已经达到了527家，其中418家公司一季度实现盈利，占比近八成。随着经济回暖，上市公司一季度的情况相比去年四季度有了明显改观，净利环比增长超过了两倍。一季度业绩增速排名前五的行业分别是石化、电力、建筑业、通信和医药，业绩下降幅度较大的行业则为钢铁、供水供气、有色、汽车及配件、航运业和造纸包装等。其中，石油和化纤两个行业出现亏损。值得关注的是上市公司一季报经营现金净流量同比增长明显，这说明上市公司在经营上总体资金还算宽裕。

　　

　　主持人：基金的一季报已经公布完毕，有哪些值得投资者关注的地方？

　　答：59家基金公司的一季报显示，一季度全部基金平均股票仓位为75.34%，较去年底上升逾8个百分点，已达牛市水平。而基金大幅加仓除了是受到4万亿经济刺激政策影响外，宏观经济显示逐步回暖的迹象也是另外一大关键因素，短期而言，在经过一季度大幅加仓后，基金分岐目前又再度显现，将对后市行情形成一定影响，而接下来5、6月份的宏观数据将成为影响股指运行的重要风向标，需持续留意。

　　一季度，股基重仓的前三大行业为金融保险业、机械设备、仪表业和采掘行业，而银行、保险、证券则是加仓的重点，地产、新能源则是重要补充。目前来看，小公司估值水平明显高于大蓝筹，这一偏差在后面或将会得到逐步修正，估值偏低的大蓝筹未来回报率可能超过中小盘公司。

　　下周逢低关注四大板块

　　主持人：周四周五两天大盘缩量调整，走势较弱，热点全面退潮。下周大盘将如何演变？哪些板块值得关注？

　　答：股指在经历前期持续拉升特别是突破年线压制后，获利回吐压力明显放大，将对下周股指形成较大压力，短期下行格局仍将得到延续，或将继续向下回补4月9日至4月13日强势拉升留下的跳空缺口。若下周宏观面消息及周边市场走势无大的变化，大致调整区域将在2380点附近。在中小盘股及题材股轮番表现后，下周若股指有所表现，主要热点品种或将集中于存在补涨要求的大盘股中。投资者对于一季度业绩存在较为明确、且超预期表现的板块可重点留意，如电力、银行、券商、医药等板块。