本报记者 罗凰凤

　　

　　春天来了，封基大宗交易频繁。日前沪指跌到2300点左右时，投资者讨论最多的是市场还会跌多少？然而细察3000点以下基金的一举一动，或许你的恐惧会大幅降低，因为基金的动向已折射出了A股的希望之光。

　　封闭式基金今年首笔大宗交易现身。深交所日前披露的信息显示，近日刚刚实施分红的基金景宏成为今年涉及大宗交易的第一只封基，成交金额557.6万元。封基此次现身大宗交易榜单也是2008年7月份以来的首次。

　　根据规定，在上证所交易的基金交易数量达300万份以上，或交易金额在300万元以上，可以选择采用大宗交易方式。其成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低可成交价格之间确定。信息显示，大成旗下基金景宏日前通过大宗交易系统共成交680万份，成交额557.6万元，当日成交价为0.82元。该笔交易的买方营业部为国信证券股份有限公司北京平安大街证券营业部，卖方营业部为宏源证券股份有限公司北京裕民东路证券营业部。上述大宗交易价格已较基金景宏当日二级市场交易价格形成较大的折让。基金景宏当日以0.901元开盘，收盘报于0.918元。

　　值得一提的是，基金景宏日前刚刚发布2008年度分红公告，向全体持有人按每10份基金份额派发现金红利2.10元，共计派发现金红利4.2亿元，派现日为4月24日。截至今年4月24日，基金景宏的单位净值为1.2745元。考虑到封闭基金分红除权后的折价率将进一步拉大，较高的折价率提供了较好的安全边际，而封基如果要回到分红前的折价率水平，那么交易价格就必然上升，由此也可能带来套利机会。

　　“机构敢于大胆买入，充分说明了机构对于后市的信心，而封基近期的强势表现，也证明机构判断正确。”银河证券基金分析师表示。封基上一次现身大宗交易还要追溯至2008年6月份。那时基金通乾、基金裕阳、基金安顺现身沪市大宗交易，买入营业部均为瑞银证券总部，卖出营业部为海通证券交易总部，基金科翔、基金天元、基金裕隆、基金金盛、基金科汇也在去年6月现身于深市大宗交易，买方营业部均是机构专用席位，卖方营业部均为招商证券交易单元。

　　昨天是年度分红的最后截止日。目前32只封基中有9只发布了2008年度分红公告，占比仅28%，派发红利总额30.07亿元。较之2007年度34只封基800多亿元的派现额度，2008年熊市大跌让封基分红的红包缩水96%以上。分析人士表示，在分红热情逐渐消退后，未来封闭式基金的走势将回归股市基本面，业绩和折价率的波动将成为中短期内影响封闭式基金走势的主导因素。

　　虽然离2005年封闭式基金折价率最高峰时还有较大的空间，但已经有相当一部分基金的折价率开始具有吸引力。统计表明，2005年6月6日（当日沪指见底998点）以来，无论是在股票市场上涨阶段还是下跌阶段中，封闭式基金的平均折价率都以下降为主，因而封基折价率在中长期内存在下行趋势。在当前股票市场震荡反弹、市场信心有所回升的情况下，目前封基较高的折价水平存在回归的可能。

　　目前主要封基品种年化折价率在4%~8%之间。虽然整体的年化折价率还低于2005年时的峰值，但已经有相当部分封闭式基金年化折价率进入7%~8%区间。而2005年7月8日封闭式基金折价率最高达到50%时，封闭式基金的年化折价率也在7%~8%左右。招商证券分析师认为，封基市场较高折价率为未来净值下跌提供了较大的安全边际，同时保留了到期之前市场环境转好时净值上涨的可能性。