不过，由于攀钢钢钒给原投资者提供了第二次现金选择权，吸引了大量的机构资金，又使得该股股价难以出现连续暴跌。

　　其实，去年公司确定了原投资者第一次现金选择权为9.59元后，4月23日申报截止日前，公司股价的下行空间即被封杀，两个月的时间，股价一直在9.59元附近小幅波动，就好像在高处修了一个平台。而由于两年后第二次现金选择权的存在，许多机构投资者都选择了放弃第一次现金选择权。

　　公司第二次现金选择权的价格为10.55元。也就是说，两年后，如果公司股价不到这一价格，原投资者可选择以10.55元/股的价格卖给公司股份。如果原投资者一直持有股票至行使第二次现金选择权，加上持股期间的现金股利等，一年收益率至少在6%以上。一旦行业景气度大幅提升，攀钢钢钒股价超过10.55元，还能带来更高收益。

　　正因为攀钢钢钒提供了收益不低的无风险套现机会，大量机构投资者之前纷纷买入该公司股份，包括大量的信托理财产品。据统计，除鞍钢集团锁定5.95亿股外，工行、中行、建行、中信4个银行理财产品持有7.53亿股，上汽集团和上汽财务持有2.22亿股，加上攀枝花钢铁有限责任公司、中信信托——套利、海通证券持有的股份，前十大股东合计持股19.5亿股，占了无限售条件股的62.5%。此外，截至3月31日，华宝信托、国泰君安、东海证券、华宝投资等还合计持有1.75亿股。以攀钢钢钒停牌前平均9.5元/股的价格计算，约有200亿的机构资金为实现套利机会而下注。