证券时报记者　付建利

　　

　　根据经验，基金每一季度新增的重仓股，往往在接下来的一个季度表现并不好。无独有偶，这一经验在今年二季度以来也应验了。统计显示，截至昨日，二季度以来上证综指涨幅为10.32%，而基金一季报披露新增前50大重仓股同期整体上涨8.07%，跑输大盘2.25个百分点。

　　在基金一季度新增的前50只重仓股中，大部分集中在有色、新能源、医药、建筑建材等板块，而二季度以来这些板块普遍出现了回调。在这50只重仓股中，有11只个股股价出现下跌，占比22%。其中，亿城股份跌幅最深，下跌22.27%。此外，五矿发展、华邦制药和金晶科技分别下跌11.68%、8.96%和8.68%。基金一季度新增的第一大重仓股海通证券，二季度以来股价下跌4.33%，新增的第三大重仓股中金岭南，也小幅下跌。

　　不过，在基金一季度新增的前50大重仓股中，也有部分股票涨幅可观。如安泰科技涨幅高达44.40%，中华企业、国投新集和新湖中宝等涨幅也均超过20%。三安光电、晋亿实业等13只基金一季度新增的重仓股二季度以来涨幅超过10%。

　　北京一位基金研究员表示，根据历史经验来看，基金上一个季度新增的重仓股，往往在当季股价领涨或相对抗跌，这些个股由于股价产生了部分泡沫，往往在接下来的一个季度跑输大盘或基金一季度减持的股票。今年以来，在充裕流通性的驱动下，一季度中小盘个股股价涨幅领先，基金顺势加仓，但经过大肆炒作后，基金一季度新增的重仓股很多已透支了业绩增长的预期，二季度以来表现普遍一般，不排除是基金在减仓或调仓，投资者如果根据上一个季度基金的增减仓动作进行操作，不妨遵循逆向思维而动。