本报记者 张云山

　　

　　停牌1周年之后，昨天长江电力终于复牌，盘中一度触及涨停，最终收报14.94元，上涨4.11%，换手率达到10.83%。作为125只基金扎堆驻扎的基金重仓股，不少基金借机拉高套现，中小投资者则成了接盘主力。

　　一天换手率达10.83%

　　一天成交531万手，成交金额达到79.47亿元，是沪市昨天成交量1195.4亿元的6.65%，停牌一年的长江电力，在公布整体上市预案后，出现了巨量换手。

　　由于策划整体上市，长江电力从2008年5月7日后，就开始长期停牌。当天上证综指收报3579.15点。昨天，上证指数收报2652.78点，一年时间下跌了34.92%。

　　市场人士认为，长江电力面临补跌压力。不过，长江电力的重组方案，成了支撑股价的一大利好。

　　5月15日，长江电力对外公布了其整体上市的预案。按计划，长江电力拟以增发股份、现金等形式收购母公司拥有的三峡电站18台机组等资产，该资产初步评估值为1075亿元。

　　昨天，停牌一年的长江电力复牌，开盘7分钟后该股触及涨停板。之后股价回落维持震荡整理，至收盘时，长江电力报14.94元，上涨4.11%，成交量达531万手，成交金额达到79.47亿元，创下该股自上市以来的纪录，换手率为10.83%。

　　券商称长期看好

　　长江电力的复牌强势表现，跟多数券商的摇旗呐喊分不开。分析师普遍认为，持续稳定的现金流、运营现金流再投资的回报和类债券投资价值，是长江电力投资价值所在最重要的三点。

　　多数券商对长江电力的整体上市给予了推荐评级。如中金公司给予长江电力“审慎推荐”评级，指出以2010年每股收益0.72元，每股净资产6.1元估算，公司电力资产的合理估值区间在12.2元~14.2元之间。考虑可能的金融资产处置收益，预计公司股价仍有10%左右的上行空间。

　　而海通则将长江电力的评级从“谨慎增持”调高到“增持”，目标价格也提高到16.5元。东方证券的研究报告对该股维持“买入”评级，12个月目标价17.5元；招商证券维持“买入”评级，目标价16.64元。

　　今天走势成关键

　　“满心期待会涨停收盘，最后却成了一碗杂烩汤，明天长江电力还会涨么？”网友“期待”表示，自己高位追进被套。

　　长江电力的冲高回落，让不少网友都成了追高被套一族。“涨跌非我事，一生持有之。”ID为122.194.63.*的网友表示，自己长期看好长江电力，不会因一时涨跌抛售。

　　“昨天的大幅震荡，是机构在相互试探，今天的走势才是关键。”中信金通分析师钱向劲表示，尽管多数券商看好长江电力，但昨天的巨量换手，说明部分机构的套现欲望强烈。

　　昨天的LEVEL-2单差显示，长江电力的单差始终为负，且数值不断扩大。一般而言，单差为负意味着已成交的抛单以大单为主，而买单则以中小单为主。这意味着，部分机构已经成功出逃。

　　也有分析人士认为，昨天长江电力的复牌走势，表明其资产重组方案被市场认可，长江电力的重组上市标志着利用资本市场整合国企开始进入实质性的实施阶段，这对央企的重组改革和资本市场的稳定发展也有积极意义。

　　重仓长电基金

　　能否“否极泰来”

　　昨日长江电力复牌上涨4.11%，按照公允价值原则，持有长江电力的基金恢复市值法估值，受益于此，昨日重仓持有长江电力的国富弹性、大摩基础、宝盈泛沿海等基金净值涨幅超过2%，远远好于其他基金表现。

　　在长江电力停牌期间，持有长江电力的基金均采用指数法估值，按照该估值方法，长江电力所属的上证工业指数现在点位较长江电力停牌前一天仍有30%的差距，但是恢复市值法估值后，长江电力在基金中30%跌幅的估值被全部抹平，而且还要计算上长江电力昨日上涨的4.11%，以此计算，如果长江电力在基金净值中占比5%，那么基金昨日净值就可以提高2%左右。

　　基金一季报显示，长江电力在国富弹性、大摩基础、宝盈泛沿海、大成蓝筹稳健、博时第三产业5只基金的净值中占比靠前，长江电力在这5只基金中分别占比6.98%、5.75%、5.11%、5.09%、4.85%。

　　根据昨日公布的基金净值，国富弹性昨日上涨3.54%，大摩基础上涨2.26%，宝盈泛沿海上涨2.02%，大成蓝筹稳健上涨1.87%，博时第三产业上涨1.76%。考虑到昨日市场大幅震荡、沪深300指数仅仅上涨0.52%的因素，重仓持有长江电力的基金获益匪浅。

　　证券时报记者　杜志鑫