5月，我国的资本流入年内首次出现回升迹象。

　　央行近日公布的数据显示，今年5月银行体系的外汇占款明显上升，净结汇量达到年内新高。对此，专家分析认为，此前国际资本流入的下滑趋势已有所改变，企稳回升迹象显著。

　　记者根据央行的数据测算得出，4月净结汇量为1531.33亿元，3月为1211.34亿元，2月为1574.08亿元，而5月该数据陡增至2425.65亿元。这意味着今年5月国内银行体系因净购买外汇而占用的人民币资金高达2425.6亿元人民币，相当于净买入约355亿左右的美元外汇。

　　这是今年以来我国的净结汇量首次突破2000亿元人民币，并创下年内新高。但值得注意的是，该数据与2008年国际金融危机全面爆发前近4000亿元的月均值相比，仍有较大差距。

　　对于此前资本流入的下滑，商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育指出，由于金融危机引发全球性经济危机，去年开始，美国及其他西方国家和地区因去杠杆化引发资本回流，且投资者选择美元避险，中国出现一定的资本流出迹象；与此同时，西方国家市场衰退使得外部需求急速萎缩，中国外贸顺差及外商直接投资下滑，也令国际资本流入不断下滑。也正是由于5月份的外贸顺差和FDI仍呈下降态势，因此也有分析称，5月净结汇量的增量更多来自于资本项下。

　　梅新育认为，此次净结汇量上升的主要原因是市场看空美元，投资者纷纷开始选择人民币进行投资。他进一步解释说，金融危机对美国造成巨大冲击，美国政府的多项措施虽然止住了美国经济持续下滑，但也导致了美元面临贬值的巨大压力。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也认为，不排除有热钱流入境内，形成结汇。“目前，国内政策正在放松，商务部或放宽外资到国内投资房地产。如果出口下滑势头能够止住，加上外资投资增长，未来资本流入将逐渐呈回升趋势。”

　　近期，外汇市场不论现货还是远期交易，都出现成交量大幅增加的情况，交易员们也认为中国外贸形势正出现一定的好转。但对于5月份外汇占款出现大幅增长，有关人士表示不能仅仅解释为资本流入再度升温。

　　海通证券宏观分析师于建国就指出，今年以来，中国外汇政策变化较大，且美元、欧元等货币的汇率变动频繁，或许是在共同因素的作用下，外汇占款出现回升，“还不能断定中国的外汇储备因此增加，还要继续观察”。

　　值得注意的是，花旗周一发布的最新研究报告援引跟踪2150亿美元离岸亚洲基金的EPFR Global数据称，上周共有12亿美元的资金流入新兴市场相关基金，但相比4月30日至6月10日间的平均每周32亿美元大幅下滑；同时全球股票基金连续第二周获得10亿美元的新资金，与新兴市场基金的资金流入下降之势形成对比。以四星期移动平均数来看，流入全球股票基金的资金正在加速。

　　此外，大中华区基金12周以来首次遭遇净赎回。投资者对亚洲交易所买卖基金（ETF）的兴趣也在减退，由5月高峰时占每周总流入的64%，下降至目前的30%。