本报记者 刘芫信

　　

　　七月大热。

　　用这句话来形容眼下的A股市场是恰如其分。周五，万科大涨6.97%，招商银行大涨5.62%。而以周涨幅来看的话，行情的火爆更是惊人：中国平安周涨18%以上，万科13.33%，中石化涨10%。沪指则大涨160点。

　　“现在的行情看不懂！”这是很多投资者都在说的一句口头禅。因为自5月25日以来的六周中，大盘出现连续上涨。中间仅6月10日至12日出现了100点的跌幅。但在随后更是加速上扬，至周五大涨了350点左右。不过上涨的都是以“二”为代表的大蓝筹，而以“八”为代表的中小盘个股处于阴跌或横盘之中。说看不懂，是不少喜欢题材投资的投资者错失了大蓝筹行情。说看不懂，是一些对经济回暖仍持疑虑的投资者不敢相信蓝筹股能涨这么多，早早就卖出了。

　　有人说，现在的行情是2007年后“5·30”行情的“山寨版”。但两次大蓝筹行情的背景不尽相同，2007年是上市公司处于盈利的顶峰，而目前则是正处于谷底的复苏，一个是向下的拐点，一个向上的拐点。也正是对这一背景的梳理之后，我们对眼下的3000点需要有一个新的认识。

　　近期披露的部分经济数据表明，经济总体稳步回升仍在继续。而今年以来最大的行情主线就是经济复苏，经济持续回暖和企业盈利改善的最新信息也就是当下市场亢奋的最大动力。

　　但也要看到，二八行情愈演愈烈，似乎要“一根筋到头”。不过，再大的动力也会有衰竭的时候。市场上大多数投资者心知肚明，加速上扬之后必将诱发较大级别的调整。尤其是今年以来的上涨已经高达70%。近期只见上涨不见调整，背后的逻辑无非是相信还会有下一个接棒的人。经验也告诉众多投资者——越是接近行情尾声，利润往往是最丰厚的。如此，又有谁愿意放弃嘴边的肥肉呢？

　　于是，市场上看到4000点，甚至看6000点的人也有了，“享受牛市泡泡”的声音又回来了。与此同时，高调唱多者心里明镜似的，那就是一次较大级别的调整即将到来，他们随时准备着。只不过，在经济复苏和流动性两只手的推动下，目前市场似乎还没有找到终结上涨的那根稻草。