从各种渠道获得的信息，山西省煤矿企业兼并重组开弓没有回头箭。该省煤矿企业兼并重组规划报批工作已过大半。截至目前，11个市有8个市的整合规划获批，其余3个市的报批不日将完成。按照省政府的要求，7月底前上报审核要完成。　　

　　山西省下半年月度煤炭产量料将维持6月份现状，全年同比减产1.5亿吨。5、6月份为保发展，政策允许在整合基本原则不变以及保证安全的情况下复产，煤炭产量有了恢复性增长。我们了解的情况是，目前符合整合原则的矿井都已经恢复生产，今后月度产量将与6月份相当，考虑往年统计遗漏，全年的原煤产量同比将减少1.5亿吨左右。

　　维持煤炭行业“增持”的投资评级，重点关注山西省重点上市公司以及无烟煤、焦煤公司。煤炭供给冲击依然，宏观经济走好趋势未改，煤炭价格至少保持稳定，不同煤种走势各异。山西省煤炭上市公司在资源整合中快速扩张概率较大，由此将带动业绩增长。首推买入山西省主要煤炭公司，包括中油化建（600546）、兰花科创（600123）、潞安环能（601699）、西山煤电（000983）、国阳新能（600348）。山西省资源整合对炼焦煤子行业供给冲击较大，焦煤价格的稳定增长，将使得金牛能源（000937）、盘江股份（600395）等获益。　　

　　海通证券研究所　韩振国