受美股大涨和大宗商品价格反弹的影响，昨日早盘黄金股一度大涨，大盘摆出攻击3000点的姿态。但可惜的是，午市后由于港股的回落等诸多因素，大盘无功而返，冲高受阻，最后不涨反跌，上证指数留下一根上影线较长的阴线。

　　从昨日盘面来看，权重股出现了企稳的征兆，尤其是有着业绩成长优势的保险股有明显的资金介入。而黄金股更是一度集体冲击涨停板，意味着市场渐有新兴奋点的可能性，在此影响下，大盘也一度持续上涨，3000点似乎伸手可及。

　　但由于成交量一直未能有效放大，意味着市场的追高意愿不足，权重股、资源股等品种冲高受阻，上证指数在3000点也遇阻回落。笔者认为，市场如此的走势就折射出当前市场格局对经济增长背景有了不佳的预期。如资源股的回落意味着市场对美元反弹的趋势依然相对乐观，也就是说，国际大宗商品期货价格的反弹只是短暂的，资源股的反弹是短暂的。同时，全球经济目前面临着政策退出的考验，而1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为55.8%，比上月回落0.8个百分点，这一数据也强化了主流资金对经济增长的担忧，所以，不敢加大对资源股的配置力度。因此，资源股在昨日的反弹可能仅仅是近期调整的一次反抽。如此来看，经过持续调整之后，盘中反弹、逢高减磅等熊市特征似乎有所突出。

　　目前市场格局的变化还体现在两个盘面信息中，一是利好兑现后，个股的股价往往会出现高开低走，如受华泰证券即将IPO，华西村、宏图高科等品种纷纷高开，但盘中卖压沉重，出现了冲高回落，这也强化了市场中的熊市心态特征。二是新股发行持续破发，昨日的新股N二重，在开盘后就迅速下泄，收盘价最终较发行价低了4.12%，为近期所罕见。

　　A股市场一直存在着庞大的申购大军，这部分资金以申购新股为专业，但随着新股持续破发以及中小板、创业板新股首日涨幅持续迅速走低等信息的出现，这部分专业申购大军或将谋新的出路，从而使得社会资金出现新的流动格局。破发也会对当前新股发行价产生下拉的效应，进而会使得次新股的价格重心有下移的牵引力。

　　由此可见，目前A股市场面临着市场新格局所带来的趋势压力，一是熊市心态所带来的不敢追涨的效应，在此背景下，多头资金就不愿意轻易拉升股价，市场的活力会有所降温。二是新股发行价格重心的下移也会使得创业板、中小板成为大盘新的调整压力源，所以，市场的调整周期或将延长。

　　当然，这仅仅是针对近几个交易日的走势，而从历史走势来看，每年春节后的行情会相对活跃，至少个股行情会趋于活跃，而目前A股市场离春节的时间越来越近，大盘在近期的震荡回落是在夯实春节后的活跃行情基础，因此，建议投资者利用目前的调整进行春播。在操作中，建议投资者可跟踪质地扎实且成长性预期相对乐观的品种，如回天胶业、积成电子、东方园林、信立泰、烟台冰轮、双鹤药业等个股明显有资金的关注。