周二A股市场在早盘受外围市场大涨而出现了大幅高开的格局，但想不到的是，仅仅在略上冲几个点后,反弹就被“秒杀”，随后一路震荡走低，午市后更是加速下跌，击穿了去年9月份的低点。

　　市场这一走势的确出乎投资者的预料，一方面是昨日早盘公布的经济运行数据依然超预期，尤其是4月份的信贷数据远超原先市场预期。另一方面是因为欧美股市在本周一均拉出超级长阳线，意味着全球经济的波动或将暂告一段落，有利于A股市场的企稳。但A股市场仅仅在早盘通过高开的方式就消化了市场的这一利好，如此的走势说明市场已经相当疲软。

　　当前A股市场与外围市场跟涨不跟跌，说明市场缺乏主心骨，一是市场缺乏明显的涨升热点，二是市场缺乏敢于作为的主流资金。但昨日A股市场其实存在着反弹的催化剂，如外围市场的报复性反弹、信贷数据的超预期以及CPI数据显示出的负利率，市场却轻易忽略了这些利好氛围，

　　不过，也有观点认为，市场新的主心骨正在发育之中，那就是产业资本，近期持续出现了产业资本增持的公告，贵州茅台、海信电器、上海金陵、建发股份、飞乐音响等相关个股均在近几个交易日公布了大股东增持的公告，而媒体援引中国建筑的相关人士的话称，中国建筑大股东也有进一步增持的趋势。回顾2008年下半年，1664点的底部正是伴随着产业资本的陆续增持而出现的，所以，产业资本增持的总量不够大，但毕竟意味着从产业资本的角度来看，目前不少上市公司的估值已经趋于低估，底部信号已发现。

　　但是，由于目前A股市场上市公司家数猛增，部分个股的低估并不代表着整体A股市场的低估，尤其是创业板、中小板等品种的估值仍处于高位。如此来看，近期A股市场的杀跌动能可能是处于估值高位区域的小盘新股为代表的创业板、中小板品种。而此类个股又是近期A股市场新兴产业股的标杆，所以，类似于海普瑞、碧水源、当升科技等品种的急跌极大地挫伤了市场人气，削弱了产业资本市场的底部信号。

　　综上所述，笔者认为，近期A股市场的短线走势仍然难言企稳，毕竟市场缺乏明显的主心骨现象，而新的主流热点尚在培育之中。缺乏明显的兴奋点，这其实也意味着A股市场缺乏可操作性。值得指出的是，部分高价新股，虽然拥有相对乐观的行业前景，但高估值的回落趋势将使得盲目抄底陷入到被套的境地，毕竟市场趋势来说，在行情亢奋时，可以容忍50倍甚至更高的市盈率，但一旦行情降温，30倍市盈率也未必得到短线热钱的追捧，因此，盲目抄底可能不仅仅要付出时间的代价，而且还可以出现底越抄越低的现象。所以，在操作中，一定要谨慎，不宜盲动。